货币基金每万份净收益首现负值 皆因记账因素

　　该基金经理称：记账因素导致出现该现象

　　本报记者 刘瑛 发自上海

　　昨日(28日)上午，一个数字引起了基金业内的广泛关注。鹏华货币市场基金前日(27日)每万份净收益为-0.280元(通常情况下，货币市场基金T日的收益情况会在T+1日公布于众) 。

　　这种现象以前从未出现过。自货币市场基金在2003年底问世以来，货币市场基金的每万份净收益就一直是正数，这意味着持有人每天都会有收益入账，投资者也因此一直把货币市场基金认为是可以替代储蓄的一种现金管理工具。

　　鹏华货币市场基金合同生效于2005年4月12日，当时募集的资金净额为人民币33.53亿元。

　　昨日《第一财经日报》记者电话采访了鹏华货币市场基金经理初冬。初冬解释，其所管理的基金最近进行了两次仓位调整，收益一次为正，一次为负。对于任何一个投资者来讲，在买卖操作时，出现损失都是难免的。但是在记账的时候，收益就被记录在26日，而亏损则被记录在27日，所以27日的每万份净收益才会为负。

　　数据显示，鹏华货币基金26日每万份净收益为0.973元。初冬称，如果把26日和27日的收益加在一起就回归到正常状态了。鹏华基金公司的网站上的数据显示，鹏华货币市场基金28日每万份净收益为0.5033元，已经恢复到正常水平。

　　记者询问，减持债券是否为了应对赎回，初冬表示，这正是一次正常的仓位调整，基金并未遇到赎回压力。初冬表示，中国农业银行在基金发行的时候，为该基金贡献了18亿元的规模。

　　目前业内均认为，在代销行购买基金份额的持有人基本上都是个人投资者，相对于机构投资者，他们是稳定的基金份额持有人。

　　上海一家基金公司的货币市场基金经理称，根据鹏华货币市场基金前日每万份净收益为负，这可能只是鹏华货币市场基金的一次操作失误，他们可能弄错了买卖价格，等到发现收益为负的时候，再去弥补已经为时已晚。

　　另外一位货币基金经理也完全赞同此观点，他称可能是鹏华货币市场基金可能是以低于成本价的价格卖出了债券。

　　他还表示，根据经验，如果货币基金真的面临赎回压力，他们也完全可以用回购拆借资金来应对，而不可能让投资者在第二日看到净收益为负值，没有基金会希望份额持有人感到紧张。

　　国泰君安证券公司的基金分析师陆晓栋表示，有很多种原因都会导致每万份净收益为负，外界人士很难确定其中的原因。

　　目前也有观点认为新发货币市场基金正面临着两难的境地。新制定的《货币市场基金投资、估值等相关问题实施细则》和《货币市场基金信息披露特别规定》于4月1日实施后，老基金由于原有高息品种的存量效应，收益依然较高。而新基金以高于老货币市场基金的持仓比例才能获得和老货币市场基金相等的回报。如果收益低于老货币市场基金，那么他们的基金持有人就会流失。而高仓位在面临赎回压力的时候，放大的流动性风险就会陡增。

　　长信基金市场部一人士表示，目前货币市场基金单纯追求收益率而忽视流动性的局面正在改变。基金份额持有人更应该把货币市场基金作为一种现金管理工具，而不是追求收益的投资品种。