|
特约记者 洪馥怡 香港报道
纵使中国A股市场近年表现不理想，内地投资者对中国股市只敢远观，但是香港各家资产管理公司，所推出投资中国股市的大中华及中国股票基金仍然大受欢迎，甚至出现超额认购的情况。
汇丰投资管理(香港)有限公司于2003年10月首次推出“汇丰中国动力基金”，该基金是当时最先开始投资于中国A股市场的基金之一。
目前“汇丰中国动力基金”的投资组合，包括中海发展、中国石化、中国石油和上海国际机场等。
汇丰投资管理股票部董事黄子骅指出，现时看好中国三大类的股份，包括零售、石油及出口贸易股份。“虽然中国持续宏观调控，市场波动较大，但是我们仍然会看整个大市的情况，挑选投资那些会受惠于未来中国经济增长的股票。随着中国的人均收入增加，由过去10年的两倍增长，将跳升至3倍增长，消费股必定会因此受惠。
汇丰的主要投资目标，是具有增长潜力和入行门槛高的行业和企业。
目前按照中国合格境外机构投资者(QFII)的条例规定，所有以QFII名义购买A股的投资者，其资金必须最少投放某股票一年才可以申请套现，而每次只能申请取回资金的20%，QFII如想取回所有资金便需要花两年时间。这个规定给投资A股的单位信托基金造成不便。
虽然汇丰动力基金属于封闭式基金，但是该基金的投资者可以随时赎回基金单位，因为汇丰委托了5间国际知名的证券行，以股票挂钩票据的形式购买A股，以方便投资者作赎回之用。
黄子骅解释以股票挂钩票据形式购买A股，可增加基金的流动性。目前大部分申请QFII的都是证券行，例如汇丰、瑞银华宝及摩根士丹利等，他们申请了相关的额度以后有很多不同的用法，例如自己做股票买卖和借货给他们的客户，这些客户借货后，所有交易都会经过证券行。
采用股票挂钩票据，实际上是一种结构性产品，例如我们向汇丰证券借QFII的额度购买A股，汇丰证券会以当时A股的行使价组合成一张股票挂钩票据给汇丰投资管理，当我们想把A股变现的时候，该证券行便会采取相应的措施。
证券行售卖这种产品给客户时所收取的佣金，比以一般形式借QFII额度给客户的比例高，因为股票挂钩票据为投资者的资金带来更大的流动性，也可避免QFII购买A股时所需的资金锁定机制。
| 
