招商基金：合资基金范本 中国优秀基金公司风采

　　2002年12月27日，首家中外合资基金公司--招商基金管理有限公司获准设立。公司由招商证券股份有限公司、荷兰国际集团(ING)、中电财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司共同投资组建，注册资本1亿元人民币。公司外方股东荷兰国际集团(ING)是全球最大的多元化金融集团和最活跃的十大资产管理者之一，集团总资产近1万亿美元，基金管理业务遍及全球60多个国家和地区。

　　超常发展历程

　　招商基金成立以来，秉承诚信、融合、创新、卓越的经营理念，充分发挥合资优势，精心培育专业理财能力，为投资者提供优质的理财服务，以稳健合规的经营风格和优良的投资业绩，树立了良好的公司形象和基金产品品牌，赢得了投资者和社会的信任。经过两年多的发展，招商基金最新的资产管理规模已达到了接近400亿元的水平，位居国内基金业前列，招商基金的投资理念以及稳定的投资业绩已经得到了投资者的初步认可。

　　2003年年初，招商基金率先在国内成功发行了系列基金--招商安泰系列基金。其中招商安泰股票基金的规模从初发时的10亿增长到目前的25亿，是国内同类产品中规模增长幅度最大的产品。2003年底，招商基金又首批发行了货币市场基金--招商现金增值基金，并以稳居同类产品前列的投资收益，以及T+1到帐的流动性优势成为招商基金在市场上最具竞争力的拳头产品，基金规模也以爆炸性态势迅速成长。2004年6月，招商先锋基金成立。至此，招商基金已成为国内产品线最丰富、产品风险分级最细、产品梯度最明显的基金管理公司之一。

　　2004年年底，招商基金在全国社保理事会第二批社保基金投资管理人资格选拔中脱颖而出，成为首家获得社保基金管理资格的中外合资基金公司。

　　规范投资体系

　　作为一家合资基金公司，招商基金充分利用中外股东的资源，引进、吸收、消化ING在国际市场上的经验和技术，并结合国内市场的需求，形成了科学、合理并具特色的投资、营销和管理体系。与此同时，公司从创建开始就全方位借鉴国际市场的先进经验和技术，形成了高效卓越的团体、标准化的业务流程、开放与学习的文化氛围。

　　尤其是随着投资运作实践的深入，招商基金已经建立了一套完整、规范的投资运作体系。这套投资运作体系主要包括：遵循价值和成长相结合的投资理念；引进、改造和应用ING提供的先进投资技术，如数量化选股模型PFG、股票评级系统SRS、行业评级系统IRS等辅助分析决策工具；严格遵循严谨、透明的投资管理流程，并不断进行动态循环，避免投资决策的随意性；引进ING的风险管理模型，进行全面、系统化的风险管理，尤其强调事前的风险控制。

　　其次，招商基金建立了一支非常优秀的投资团队。招商基金采用投资研究一体化的模式，由精通国内外投资市场的ING投资专家和本土精英共同组成高效、务实、稳定、有纪律，并具有成熟投资理念和广阔国际视野的投资团队。超过半数的投资研究人员具有海外工作学习背景，主要投资成员平均投资年限超过10年，投资经验非常丰富。公司倡导团队投资理念，着力培养以开放、交流、相互分享为核心的投资文化。

　　此外，凭借合资基金的独特优势，招商基金形成了广阔而且富有前瞻性的国际视野。目前，公司已经建立起与ING投资部门以及其他境外研究、投资机构的交流机制，全面分享ING以及其他国际大行的全球投资管理经验。

　　服务引领价值

　　随着行业竞争的日趋激烈，如何能为投资者带来更高的服务价值成为摆在各家基金公司面前的现实问题。在这种形势下，招商基金提出了服务引领价值的服务理念。

　　网上交易是招商基金客户服务的一项重要内容。招商基金公司总经理成保良认为，基于基金产品无形性的特点和电子化的趋势，网上基金交易必然会成为基金行业一个非常重要的销售渠道和交易方式。因此，招商基金顺应时代发展趋势，整合各种资源，通过发展网上交易来提升客户服务价值。网上交易所特有的方便快捷的服务特性让投资者通过电子化手段，在短时间内就可以实现网上开户、转帐、申购、赎回等一系列的基金投资操作，辅以招商基金网站详细的基金资讯和及时的在线咨询服务，使投资基金更加直观便捷。与此同时，发达的网上交易系统还为客户带来了实实在在的实惠。比如招商基金借助招商银行(资讯 行情 论坛)和招商证券的系统平台，旗下的招商现金增值基金实现了目前国内最快的T＋1资金回转周期，提高了资金使用效率，使得该基金在货币市场基金中具有非常明显的优势。根据去年下半年以来的相关统计数据，招商基金的网上交易金额超过百亿元，达到总成交金额的30%以上，交易笔数则已占到总交易笔数的80%，这在目前的中国基金业中堪称之最。

　　目前，招商基金的网上交易业务已覆盖全国各大中城市，投资者只要持有招行一卡通、招证牛卡、长城证券资金户、交行太平洋卡、兴业银行卡、中国银联CD卡等资金卡中的任何一种，就可以在线开立招商基金的基金帐户，购买招商基金的基金产品。对于有些投资者担心的网上交易安全性问题，招商基金也在技术上予以高度保障。无论是招商基金网上直销，还是代销机构的开放式基金销售网上交易系统，都经过严格的网络高级加密技术处理，确保投资者网上交易的安全。

　　此外，招商基金还为客户提供了财富自由行基金转换、心定可拥未来定期定额投资等服务。招商基金旗下产品均可进行优惠于申购费用的转换，同时还开通定期投资计划服务，客户通过开通该业务的招商基金销售机构申请，每期最低300元定期投资招商基金旗下任一基金品种，连续扣款超过一定期限还能享受申购费用的更多优惠。对于客户投诉，招商基金实行限时回复受理服务。投资者可以通过直销和代销机构的网点柜台的意见簿、基金公司网站相关栏目、自动语音留言栏目、呼叫中心人工热线、书信、电子邮件等六种不同的渠道对基金公司和销售网点所提供的服务进行投诉。

　　在完善的服务手段引导下，招商基金客户数量以每周3000多户的速度增长，这表明招商基金的品牌已得到了越来越多投资者的认可。当然，客户规模的扩张也对招商基金的服务质量提出了更高要求。基于此，招商基金在去年下半年举办了以回报为主题的系列活动，以提升招商基金的服务水准。同时，招商基金还把今年确定为高品质服务年，推出以服务引领价值为纲领的系列主题活动，其中包括新手上路、财富接力棒、服务新体验等项目，旨在提高服务品质，为客户带来更多的增值服务。

　　中外融合之道

　　合资基金公司的设立是中国基金业乃至中国资本(行情 论坛)市场发展一个里程碑式的事件。但是，由于中外股东不同的文化和历史背景，以及对公司经营和投资管理的不同理念，如何有效地实现中外方的融合就成为合资基金管理走向成功的最主要挑战。只有融合，才能克服因不同文化背景而可能产生的排斥力；也只有融合，才能产生合力，从而为合资公司奠定成功的基础。招商基金公司总经理成保良对于如何实现中外融合有着非常深刻的认识。

　　成保良认为，首先要通过科学的公司治理结构的构建，实现中外股东的融合。由于中外股东都对合资基金管理公司寄予厚望，都希望能在合资公司中处于主导地位，因而股权比例问题、公司高管安排和经营管理权等就成为中外方博弈的焦点。在实践中，招商基金通过股权的均衡设置来平衡股东的利益，避免大股东对公司的直接干预和控制，使股东、董事会和管理层权职清晰，各司其职。同时，在公司治理结构中构建并形成董事会对管理层有效的制衡机制和有力的监督机制，真正实现董事会领导下的总经理负责制，而不是大股东领导下的总经理负责制，使公司成为一个相对独立的经营管理实体。

　　其次是通过对国外先进投资理念和投资技术的本土化改造，实现国际经验和中国国情的融合。在过去的十多年中，中国证券市场无论从市场环境、规模、结构、参与方的数量和质量等方面，都取得了长足的进步，某些方面甚至具备了成熟市场的局部特征，不断向成熟市场靠拢成为趋势和必然。因此合资基金管理公司必须首先引入海外成熟市场投资理念和经验技术，搭建起投资体系的整体框架。但同时，中国证券市场仍然具有股权分置等中国特色，简单移植会遭遇水土不服的问题，需要对引入的投资理念和经验技术进行本土化改造，使之适应中国市场的特殊性。随着中国证券市场发展速度的加快、开放程度的提高，市场环境必将不断地发生变化，逐步与海外成熟市场接轨，因而要保持投资体系有效性，更重要的是要针对市场发育过程中所处的特定阶段和市场特征，与时俱进，动态调整，不断弱化本土特色，更多地吸纳成熟市场的经验技术，最终与国际水平接轨。招商基金投资体系的建立过程正是这一思路的具体体现。

　　再次要整合中外双方优势，使中外文化在求同存异中趋向于融合。由于合资基金管理公司中外双方来自不同的国家和地区，其社会政治法律制度不同，文化背景不同，由此而形成的经营理念、管理决策思维、企业行为方式等也有着很大的差异，在合作过程中出现管理冲突是不可避免的。正确认识中外双方的文化差异，努力搞好不同文化的融合，消除管理冲突，对促进合资企业的发展有着极为重要的意义。

　　正是在这些理念的指引下，招商基金很好的达成了中外股东的融合，成为合资基金公司的范本。

　　在中国宏观经济持续增长的大背景下，面对中国资本市场的蓬勃发展，招商基金提出了这样的发展愿景：秉承诚信、融合、创新、卓越的经营理念，努力成为客户推崇、员工热爱、股东满意的具有国际竞争力、国内一流的基金管理公司。透过招商基金的发展历程，我们相信，这个目标的实现不会太遥远。