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股市下跌使部分基金受到重创
据新华社电 截至19日，已有鹏华普天、大成债券、嘉实理财、国泰金龙、景顺长城恒丰共5家债券型基金公布一季度季报，另外，保本型基金则有国泰金象、嘉实浦安、南方避险3家公布了季报。
根据已公布数据，债券型基金公司业绩表现平平。从基金净值表现上看，大成债券实现了4.15%的净值增长率，与同期业绩比较基准收益率(2.67%)相比，高出1.48%，在所有已公布基金中业绩表现最为突出。其他已公布基金一季度基金净值增长率低于同期业绩比较基准，均为负值。
从投资组合上看，除鹏华普天外，其余4家基金均以国债为主要投资品种。虽然各基金普遍调低可转债的持仓比例，但所有基金转债持仓均在20%以上，鹏华普天更是以转债为第一大投资品种，占到40.59%。
就基金规模而言，各债券型基金全面缩水，除嘉实理财之外，其余4家期末基金份额总额低于期初，均为净赎回。
通过对已公布基金季报的分析，一季度债券型基金表现不佳主要有以下原因：首先可转债投资比例过高。高收益伴随高风险，伴随着正股的下跌，此类基金一季度受到重创；其次，央行票据大规模发行以及各发债主体偏向短期债发行，使货币市场规模迅速壮大，市场资金纷纷转战货币市场，进而明显分流了债券市场基金的资金来源。造成债券型基金规模与净值一起缩水；第三，部分基金重点持有久期3年以下券种，组合久期低于基准久期造成综合收益率过低；第四，某些市场人士强调当前利率政策工具的重要性，升息预期挥之不去，致使部分基金看淡债市，总是担心顶部马上到来，面对火热涨势却不敢贸然出手。
面对不够理想的业绩状况，部分基金表示，二季度将减持短期券种，调高组合久期，增加浮息债投资比例，组织防御型投资。
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