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消息点评：
年报披露近半 公司业绩有望创十年新高
据报道，截至昨日深沪两市已有642家A股公司披露2004年年报，约占上市公司总数的一半。已披露年报显示，2004年上市公司业绩创出近十年新高已成定局。最新统计显示，20
03年深沪两市加权平均每股收益为0.202元，而目前已披露年报的上市公司加权平均每股收益达到0.362元。加权平均净资产收益率为12.91%，每股净资产2.80元，均较2003年有较大幅度增长。对比深沪股市历年来年报数据可以发现，两市加权平均每股收益仅在1995年以前超过了0.3元，此后的最高纪录为1995年创出的0.248元。这就意味着，2004年上市公司每股收益只要达到0.25元，就将创出近十年来的新高。值得注意的是，随着近年来上游行业景气程度的不断提升，上市公司净利润也有向这些行业中的龙头公司进一步集中的趋势。最新数据显示，20家净利润靠前的公司2004年共实现利润总额814.85亿元，占642家样本公司利润总额的54%，而2003年所占比重仅有51.60%.
机构动向：
年金入市青睐高分红 基金公司更具优势
日前，《企业年金基金管理试行办法》相配套的4个相关法规正式实施。这标志着企业年金市场正式启动，也意味着准备争夺该项业务的银行、基金、信托、保险、券商等金融机构进入短兵相接的阶段。对于年金投资管理，专业人士认为除安全性之外，高分红将是企业年金选择投资管理人时的重要考量指标之一，基金公司在这方面可能更有优势。随着投资理念越来越成熟和机构投资者的多样化，资金安全问题已经不是最大的问题。年金能够获得高分红，已经被作为提高市场价值的改革之一提出来。据悉，国资委拟把分红作为中央企业的考核指标之一。因此，高分红将是企业年金受托机构在选择投资管理人时的重要考量指标。企业年金具有持续积累和延期支付的特性，运作期限比较长，与开放式基金相比没有赎回的压力。而且基本上可以预测什么时候会有多少资金可供投资，因而受托机构的投资策略可以更长期，运作模式也与较为稳健的封闭式基金类似。
后市机会：
基金称1300以下属于低点位 两大行业机会多
基金经理近期相继完成的最新投资报告，成为市场关注的焦点。易方达平稳增长基金经理认为，由于宏观经济增速回落空间有限，可预见性提高，加上政策面偏暖预期的支撑，上证指数(资讯 行情 论坛)1300点以下属于比较低的点位，下跌空间有限，市场系统性风险不大。在正面因素占主导地位的市场环境中，今年的股票市场应该存在更多的获利机会。招商安泰系列基金相信，今年极有可能推出个别公司解决股权分置问题的试点方案，这可能使得个股估值发生变化，从而带来一定的市场投资机会。湘财合丰成长基金经理认为，今年市场整体出现较大行情的可能性较低，机会更多地是在细分行业和个股方面。成长类行业的机会将包括两个方面，一是电信业重组和随后发放3G牌照带来的电信设备、系统集成和半导体等相关行业投资增长的机会，二是品牌中药持续稳定增长所带来的机会。
张宁
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