嘉实基金领跑账户管理 基金欲涉足中间业务

　　本报记者 马莉 实习记者 王柏仁 北京报道

　　2005年3月1日，包括《企业年金基金管理机构资格认定暂行办法》在内的关于企业年金入市的4项相关法规正式实施，企业年金的市场运作正式启动。

　　账户管理

　　账户管理成为金融机构争夺年金市场的首个热点。

　　在相关法规正式运营的第一天，嘉实基金管理公司与北京利博赛社保信息技术有限公司联合发布了“利嘉企业年金账户管理系统”。

　　在当日的新闻发布会上，正在着手开发同类型系统的用友软件(资讯 行情 论坛)及其合作伙伴交通银行企业年金管理中心的工作人员也出现在会场。

　　华安基金管理公司与东软股份(资讯 行情 论坛)就该套系统的合作开发也在进行之中；而一周前，华宝信托在北京举办了“企业年金账户管理规范研究”课题发布会，展示了华宝信托在账户管理研究发面的若干成果。

　　“嘉实早在2003年末就着手账户管理系统的研究工作了。”嘉实基金总经理赵学军介绍说，在整个研发过程中，香港最大的独立退休金账户管理公司之一——香港恒富金融有限公司就具体业务规则和流程、技术系统和人员培训等多方面提供了支持。整个系统2004年10月份就研制成功，并经过光大银行、扬子石化(资讯 行情 论坛)等机构的测试使用。

　　出席当日成果发布的一家基金公司负责人向记者表示，从控制成本的角度出发，公司将综合考虑合规性、操作的便利性等，从上述开发者的产品中选其一。据这位负责人分析，嘉实此次研发该管理系统，投入资金数以百万计。

　　“中国目前还没有成熟的第三方作为账户管理人。”赵学军坦言，这是嘉实不遗余力开发系统的初衷，投资开发这套账户管理系统的核心还是为了投资管理业务的拓展，在未来企业年金市场中获取更大的份额。“我们参与了整个账户管理系统的开发研制过程，我们自然清楚怎样为客户提供更好的服务。”赵学军说，“我们同时会向劳动和社会保障部申请账户管理和投资管理人的资格。”

　　“从国际惯例看基金公司完全有能力充当账户管理人的角色。”嘉实基金督察员张峰告诉记者，就美国企业年金管理经验而言，提供综合性、全方位服务的也多为大型基金管理公司，2003年度美国排名前十位的账户管理机构中，Fidelity、Vanguard、Putnam、 T. Rowe Price等四家大型的基金管理公司均入选。由以上四家基金公司担任账户管理人的DC(Defined Contribution)型计划总资产达6382.9亿美元，占前十位账户管理人管理总资产的53.74%。

　　“即使仅仅单纯从账户管理业务看，根据我们的测算，当客户量增加到50万-60万时，公司基本就能回收研发以及运营的费用。”张峰说。

　　牌照之虑

　　2004年5月，《企业年金试行办法》(劳社部发20号令)和《企业年金基金管理试行办法》(劳社部发23号令)正式实施，企业年金的运作将由年金受托人(以下简称受托人)、账户管理人、投资管理人和托管人分别承担，通过充当不同角色的机构之间的相互制约来保障年金资金运作安全是企业年金制度设计的初衷。

　　对于参与年金市场的机构来说，自然是希望身兼数职从而在年金运作中获得更多的话语权，从2004年5月，年金市场启动以来，包括银行、保险、基金公司、证券公司在内的各类机构都通过不同方式展现各自能力，以期在未来的资格申请中获得更多的牌照，此前，招商银行(资讯 行情 论坛)就公开表示“被国家劳动和社会保障部确定为企业年金账户管理的首家试点银行”，“为企业建立企业年金计划提供年金计划设计、咨询、企业年金账户管理、企业年金基金托管、企业年金投资理财等‘一站式’服务的业务。”

　　关于运营机构的职责，“23号令”第四十五条明文规定“投资管理人与托管人不得为同一人，不得相互出资或相互持有股份。”至于其他角色的能否重叠，劳动和社会保障部并没有给出一个明确的意见。

　　根据记者从监管部门了解到的信息，尽管从法律上看机构似乎可以一身兼三职，但监管部门仍然对此持保留态度，“在一家机构掌管下，利益纠纷和互相渗透都是有可能的。现在关于一个机构能申请几个牌照，主管部门正在研究之中。”知情人士说，在基本的法律框架订立以后，劳动和社会保障部将会同证监会、银监会、保监会研究，根据机构的运作专长对于机构的申请方向做一些引导，毕竟企业准备一项资格认证需要花费不少的人力、物力，企业根据这些引导可以减少一些不必要的耗费。

　　对于监管部门的这种担心，湘财荷银董事长章嘉玉却认为：“在成熟的市场和健全的法规下，这些是不成问题的。”

　　据Spencer ＆ Associates公司的统计结果显示，1997年有59%的401(K)计划选择由同一家公司提供账户管理、投资管理等服务；其中，选择基金公司作为管理人的占到了50.4%，选择银行的占24.4%，选择保险公司的占14.1%。

　　“短期内监管部门可能不会让基金公司涉足受托人，但是随着年金市场的发展，企业可能还是最需要打包式的资产服务。”某基金公司人士分析。

　　“中间业务”

　　“利嘉账户管理系统是嘉实与利博赛公司合作开发的，在知识产权上各有一半，利博赛全面负责系统的推广，但嘉实一直享有知识产权的权益。”嘉实基金总经理赵学军说。

　　尽管嘉实方面没有向本报透露未来产品的销售价格以及合作方的利益分成问题，不过基金公司年金部负责人透露，售价应该在几十万元。尽管这部分收益对于基金公司来说还是微乎其微，但这也是以投资为主营的基金公司业务领域的扩展。

　　“从现实情况看，基金公司的盈利点也不仅仅是投资，注册登记以及市场营销就已经不能算是纯粹的投资业务，现在有些新成立的基金公司为节省成本将注册登记业务外包给了中国注册登记结算公司。”张峰认为，未来基金公司自己投资设立分公司，一些职能部门单列出来，与投资管理部门一样都可以为资产管理公司带来收益。对此，我国《基金法》中也没有明令禁止的条款。