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酝酿3年多之后，上证50ETF（交易型开放式指数证券投资基金）明天终于要上市了。昨天，上海证券交易所发布《上证50ETF投资交易指引》（下称《指引》），为ETF做最后一次造势宣传。根据《指引》，投资者可以像买卖普通股票或封闭式基金一样购买ETF，而且不用交纳印花税。
根据《指引》，买卖ETF不用交纳印花税，这和目前的挂牌封闭式基金以及在深交所
上市的LOF（上市开放式基金）一样。而普通的股票交易，目前要双向交纳印花税。2005年1月24日，印花税税率从2‰调整为1‰。
这份《指引》是由国泰君安新产品开发部完成并发布的，在此次ETF的代销发行券商中，国泰君安以代销12亿份的成绩排名首位。
根据《指引》，普通投资者买卖上证50ETF就跟买封闭式基金一样，例如要购买10000份上证50ETF，只需要输入代码510050、数量10000、价格比如0.875元就可，按规定，佣金不超过成交金额的0.3%，具体需咨询开户交易的证券公司。
专家认为，普通的投资者可将上证50ETF看成是一只指数股票，它的价格约为上证50指数点位的千分之一，例如，当上证50指数为875点时，上证50ETF的基金份额净值应约为0.875元，当上证50指数上升或下跌10点，上证50指数ETF之单位净值应约上升或下跌0.01元。上证50ETF同样也可以进行大宗交易。
同时，ETF还具有用一篮子股票和少量现金与ETF基金份额之间实现申购、赎回的功能。上证50ETF最小申购赎回单位为100万份，申购赎回的基金份额需为100万份的整数倍。由于申购赎回的资金量要求较大，往往更适合于机构投资者。
由于ETF可申购赎回，当ETF出现折、溢价时，套利者可以通过这一机制来消除差价。因此，ETF与普通的封闭式基金不同，折（溢）价空间将压缩在极小范围之内，一般情况下折（溢）价不会超过0.5%。
《指引》中还提醒中小投资者，由于ETF的套利机制，使得ETF的买卖价格与ETF的基金份额净值应不会长期存在较大差异，投资者应能以接近基金份额净值的市价买卖ETF，所以当ETF市价高于（低于）基金份额估计净值幅度较大时，投资者不宜追涨（杀跌），以免不合理的价格买进（卖出）ETF而遭受损失。
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