天治基金以自由现金流量为核心 甩干利润水分

　　本报讯 记者韩平报道：在证券市场阴跌不止的市道下，民生银行(资讯 行情 论坛)首只托管基金———天治基金却取得了不俗的销售业绩———截至2005年1月7日销售结束，仅民生银行一家的销售总额便超10亿元，而广州分行累计销售近8000万元。业内人士表示，这与天治基金是首只运用自由现金流量作为选股标尺的基金有关。

　　据介绍，该基金主要以自由现金流量作为核心指标，并结合财务信息泡沫指标等定 量指标和公司治理结构等定性指标，优选具有长期发展潜力的上市公司股票进行价值投资。而作为选股标尺的自由现金流量就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量。这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。