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商报讯 银河证券基金研究报告显示，在具有可比性的67只股票型基金中(指第三季度披露投资组合的基金)，有56只在2004年第四季度遭遇净赎回，占总数的83%。数据同时显示，基金份额的赎回情况与基金净值变动之间的关联性并不大。
据了解，天治财富增长是净赎回份额比率最大的基金，在2004年第四季度单位净值跌幅为4.5%，处于跌幅榜第26位，算是中游水平，而净值跌幅为4.63%的宝康消费品基金的份
额赎回率仅为3.51%。实现净申购率最大的基金宝康灵活配置在第四季度的单位净值跌幅达到3.05%，而净值跌幅仅为0.55%的富国天益价值基金的份额净赎回率高达23.25%。
银河证券基金研究中心首席基金分析师胡立峰表示，这是一种“锁定效应”，是很正常的。投资者对于下跌较多的基金往往不愿赎回，而由于对后市的悲观预期，导致投资者将损失较小的基金赎回。
他同时表示，基金在赎回的过程中呈现小盘基金被赎回的比较集中和大盘基金持续“瘦身”的两个特征。
据了解，目前份额低于5亿份的股票型基金有11家，天治财富增长、合丰周期、银河收益、景顺动力平衡等基金的份额甚至跌到3亿份以下。而在基金设立初期，最低的募集份额也有5亿份。而海富通收益、中信经典配置、易方达50指数、南方避险增值等份额超过50亿份的大盘基金持续“瘦身”，在三季度累计遭遇21.17亿份基金单位赎回后，四季度再度被赎回24.55亿份基金单位。仅上述4只基金的赎回份额就占了总赎回额的20%。
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