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□ 本报记者 家和
截至目前，除景顺长城公司外，鹏华中国50、湘财荷银行业精选、银华-道琼斯88精选、华宝多策略增长、泰信先行策略等基金修改了契约，使股票投资上限达到95%。据悉?仍有不少偏股型基金拟修改契约，转型为股票基金。
业内人士称，2004年6月1日《基金法》实施后，在相关法规允许的前提下，基金股票投资范围最高可以达到基金资产净值的100%，为严格意义股票基金的产生打开了通道。而股票基金的产生丰富了基金品种，并为基金的投资决策和市场操作提供了更大的空间。目前，不少偏股型基金的股票仓位都在80%左右，可以预见，自今年起股票基金将成为一个重要的基金品种，其风险收益特征将比偏股型基金更为显著。
相对于股票基金的发展趋势而言，债券基金所面临的形势不容乐观。在连续遭遇大规模赎回后，已有4只债券型基金的份额不足2亿。部分债券基金的出局概率加大。
业内人士表示，2004年债券型基金的表现差强人意，平均增长率为-1.32%。而债券基金低迷不振的背后有诸多因素：我国债券市场发育不够完善，投资品种不够丰富。尤其是2004年以来债券市场在宏观调控、紧缩货币政策的影响下持续下跌，加息压力及进一步加息的预期等因素，使机构投资者对债券市场普遍看淡。
与债券基金遭受类似待遇的是保本基金。首只银华保本增值首发规模为60.72亿份基金单位，但其后发行的天同保本、国泰金象、嘉实浦安保本基金的发行量则跌落到21.93亿份、8.03亿份、13亿份。并且，机构投资者普遍看淡保本基金。银华保本增值基金的2004年中报显示，该基金的个人持有比例为95.25%，机构持有比例仅为4.75%。
分析人士认为，已有资料显示，保本基金的业绩不甚理想，首只保本基金的建仓期正好遇上市场下跌，去年二季度亏损2746万元，三季度受益于行情上涨，其亏损额缩小为1267万元。保本基金与货币市场基金都是低风险产品，而后者成立以来的整体业绩有出色表现，一定程度上挤占了保本基金的发展空间。
货币市场基金去年一经问世就成为基金市场的宠儿，年收益率多超过3%，平均规模位列基金品种之榜首，年前央行加息以及今后进一步加息的预期，更为货币市场基金带来积极影响。2004年第三季度业绩报告显示，7只货币基金全部盈利，当期净收益共达2.31亿元。业内人士称，即将出笼的货币基金年报有望再交一份优秀答卷，如果加上业界对2005年证券市场谨慎乐观，货币市场基金仍将有不俗表现。
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