商业零售股走强 关注重仓该板块的偏股型基金

　　"五一"过后，大盘出现暴发性上涨，而小商品城(资讯 行情 论坛)、南京中商(资讯 行情 论坛)、G中百(资讯 行情 论坛)等商业零售股集体涨停，成为盘中一道亮丽的风景。4月份以来大盘持续上扬，相继攻克千三、千四整数关口，创出2004年9月28日以来的新高，日成交金额也一度创出2003年4月17日以来的最高日成交水平。其中，商业零售板块的持续活跃大大激发了市场的做多人气，而且如果从较长的时间来看，多只基金重仓的商业零售个股在过去三年股市持续低迷的阶段并没有大幅下跌，更有多只强势个股处于不断创出新高的过程 ，出现多只累计涨幅超过200%以上的个股，对股市行情的上涨甚至是去年来行情的扭转起到非常关键的作用。

　　商业零售行业作为非周期性行业，具有经营平稳、受宏观经济影响较小的特征，这对于基金等机构投资者来说是非常理想的可中长期持有的投资品种。G苏宁(资讯 行情 论坛)、大商股份(资讯 行情 论坛)、小商品城等商业零售板块的龙头股被众多基金交叉持有，几年来其股价的大幅上涨为基金的净值增长带来了巨大贡献。从基金一季度的报告可以看出，机构投资者对于商业零售板块的增仓态势非常明显，而且范围上也从针对几家核心的商业零售企业的投资转向全面的撒网式的投资策略。显然，基金对于商业零售板块的看好已经呈现一种大范围的板块效应。

　　基金之所以这么看好商业零售板块，2Rich研究部认为主要出于以下两点原因：

　　首先， 由于生活水平的不断提高，国内消费能力逐渐增强，使得国内商业零售业的行业景气度有望不断提升，基本面向好为股价上升奠定了基础。多年以来，我国居民收入一直保持持续稳定增长态势，巨大财富的不断积累最终必然会全面加速消费升级进程，05年GDP中来自消费方面的增长首次超过10%。未来5年，我国社会消费品零售额有望保持每年10%甚至更高的速度增长，从而在客观上为商业板块带来极大的扩展空间。政策上，“十一#zhPoint#五”规划强调，要尽快扭转我国城市化水平严重滞后于工业化的局面，进一步扩大国内需求，调整投资和消费的关系，加强消费对经济的拉动作用，可见刺激消费以成为政府重点工作之一。

　　另外，人民币升值背景下的价值增值与地产重估成为本轮商业零售股大幅走强的诱导因素。由于近两年来国内主要城市商业区土地价格的飙升，相当一大批二线商业股的物业价值已经翻了几翻。据近期机构对部分商业类上市公司的物业进行的价值重估显示：20多家样本公司平均重估价值是其平均账面净资产值的4.89倍，最高为8.49倍，最低的也达到2.15倍；人民币的中长期升值预期又为其价值增长的可持续性提供了保证，近期该板块股价的大幅上扬与其净资产估值水平的大幅增长有着非常直接的关系。

　　二级市场上，此轮的上涨行情中，商业百货板块始终参与其中，虽不象有色金属、新能源一样出现暴涨，但走势十分稳健，逐步上扬。而从这点可以看出，重仓持有商业零售板块的基金也必然是目光敏锐且操作稳健，追求中长期价值投资的具有较高操作水平的基金品种，建议投资者长期关注。

基金重仓商业零售板块占资产比例前5名
基金名称	基金代码	占股票市值比例%	占基金资产净值比例%
易方达策略成长	110002	18.71	17.69
湘财合丰稳定	162203	19.51	14.7
工银瑞信核心价值	481001	15.53	13.17
华夏回报	002001	17.68	12.81
嘉实理财增长	070002	17.38	12.76

　　独家声明：

　　新浪编者注：本文为作者授权新浪网独家刊登之作品，所有媒体及网站不得转载，除非获得新浪网及作者本人书面授权并注明出处为新浪网。欲转载者请致电：(86-10)82628888转5173联系。本文观点纯属作者个人意见，与本网站立场无关。非常感谢广大网友对新浪财经频道的支持，欢迎赐稿与合作。