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投资要点
◎ 上周大盘整体表现为震荡上行。上证指数收于1296.87点，全周上涨2.32%。中标300指数报收于843.05点，全周上涨2.65%，中标50指数报收于871.4点，全周上涨2.78%。与前周相比，成交量继续下降，全周成交额为946.58亿元。个股方面，金融、原材料、社会服务、经常消费、房地产涨幅大于大市。张裕A、G上能、浪潮软件、扬子石化、莱钢股份等均大
幅上涨。国债市场较上周微有回落。
◎ 2月27日仓位测算结果显示，上周五97只开放式基金平均仓位为75.6%，相对前一周持仓比例下降1.7%，净变动为-1.7%。其中，偏股型混合基金平均持股比例为74.6%，净变动-1.7%；配置型混合基金平均持股比例为61.2%，净变动-2.0%，；股票型指数基金平均持股比例为90.4%，净变动-2.0%；股票型基金平均持仓比例为80.6%，净变动-1.7%。总体上看，上周基金仓位小幅下降。
◎ 从具体基金来看，有14只基金显示主动增仓5%以上，有21只基金主动减仓超过5%，仓位变化5%以内的基金共有62只。其中海富精选(资讯 净值 论坛)、海富股票、大成蓝筹、国联分红(资讯 净值 论坛)、融通成长、华夏红利(资讯 净值 论坛)、国联成长、融通行业等基金持仓比例增幅居前；德胜成长、国泰金鹰(资讯 净值 论坛)、鹏华收益(资讯 净值 论坛)、嘉实成长(资讯 净值 论坛)、宝盈增长、鹏华成长、富国天瑞(资讯 净值 论坛)、天同公用等基金持仓比例减幅居前。
◎ 从基金管理公司的变动趋势来看，海富通、融通、国联等公司旗下的基金整体显示出增仓迹象，而鹏华、国泰、嘉实等旗下的基金则呈现减仓迹象。
◎ 消息面上，保险公司做空1300点证监会狙击机构套利行为；央行发布2005年第四季度《中国货币政策执行报告》，报告认为将在巩固放开贷款利率上限和存款利率下限政策的基础上，推进长期大额存款利率市场化；股指期货标的指数近期发布；黄湘平称融资融券业务规则正在制订
融资先行 首选50指标股。
◎ 本周股指止于千三关口，全面收复上周的阴线，向上冲关的姿势已经展开。同时本周个股表现比较温和，下周大盘走势能否继续保持温和上扬对于今后市场影响较大。前几周多空双方都在耐心等待时机，每次大盘逼近千三关口都会被拉回。因此预计市场将继续震荡整固，暴跌暴涨的可能性均比较小。
◎ 注：由于季报数据更新滞后以及估计误差等原因2月20日仓位测算经过调整，因此与2月13日的测算结果存在一定的差异。
(中信证券 李志强 严高剑)
相关数据：
2006年2月24日中信证券基金仓位测算结果一览
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