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春节前，153只基金公布了2005年四季度季报。从基金的持仓结构看，基金在去年四季度进行了力度较大的仓位调整。基金股票仓位出现明显上升，持股的集中度同步增长。这其中，股票型开放式基金加仓最为积极，平均持仓水平较三季度上升了6.16%，达到75.82%。
与去年三季度相比，基金重仓的前20只股票基本未发生明显变化，仍以“核心资产”为主。不过，基金却普遍对上述股票进行了仓位调整。前20只重仓股中，基金对G中兴、中
国石化(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、G万科(资讯 行情 论坛)A、中国联通(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)、伊利股份(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)8只股票加大了持仓比例，而这些股票也恰恰是去年四季度涨幅最为出色的一些股票。尤其是G中兴，目前32元左右的股价被100只基金重仓持有，基金占其流通市值的比例已高达53.35%。而中国石化、中国联通、浦发银行等目前尚未股改的蓝筹公司，则持续得到基金的关爱，持有的基金家数迅速增长。在蓝筹股的股改中分“一杯羹”，似乎已成为基金的共识。
重仓股中，基金家数减少最多的股票分别是G长电(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)和G宝钢(资讯 行情 论坛)。虽然这3只股票目前的持股市值、持有基金家数仍然较多，但基金占其股票的流通市值已明显下降。
就基金增持的重点股票来说，基金主要选择了“抱团取暖”策略。同时，积极挖掘高成长、有国际竞争力的股票。如G中兴、华能国际(资讯 行情 论坛)、星新材料(资讯 行情 论坛)等。此外，基金对2005年的加息、汇率调整及部分公司股改存在一定预期，其持仓结构中有很大一部分是属于上述概念。
从基金投资的行业来看，制造业、交通运输业和采掘业仍占基金投资的前三位。但交通运输、采掘、房地产、医药等行业明显被基金偏爱。与此同时，基金整体回避了金属非金属、机械设备和电力、煤气等行业。
对于今年的市场，基金将对电力、煤炭、港口、机场、高速公路、航运等受宏观调控冲击较小、具有一定垄断优势的企业加大投资力度，另外，还关注人民币升值、消费升级等上市公司。(中原证券)
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