基金调仓积极

　　□世纪证券综合研究所 刘昆

　　统计数据显示，最近一段时间(2005年12月23日至2006年1月5日)我们重点跟踪的25只开放式股票型基金算术平均仓位为71.36%，加权平均仓位为70.48%。整体看来，2005年四季度股票类基金偏向减仓，但近半个月大规模基金倾向增仓，这一方面可能是基金主动调仓；另一方面从年末基金净资产数据看，可能是大规模股票基金较多遭遇赎回，基金仓位被动 升高。

　　易方达旗下的两只股票型基金近两个月来首次在仓位调整上出现分歧；其中方达策略延续增仓，而方达成长近期操作比较反复，前周增仓上周减仓。操作步调不一致的还有嘉实基金和景顺基金。嘉实旗下嘉实服务(资讯 净值 论坛)持续增仓，嘉实增长(资讯 净值 论坛)持续减仓。景顺旗下的景顺优选反向减仓，景顺增长(资讯 净值 论坛)持续增仓。而南方基金旗下的南方积配(资讯 净值 论坛)和南方稳健(资讯 净值 论坛)上周一致转为增仓。

　　从各只基金仓位变动数量来看，本期有14只基金增仓、11只基金减仓，数量上增仓势力略微占优。而从仓位变动幅度来看，减仓幅度稍占上风，但增减仓幅度均明显强于前期。本期增仓幅度最大的博时精选(资讯 净值 论坛)增仓4.31%，减仓幅度最大的景顺增长减仓10.78%。从2005年四季度仓位变动情况看，12基金只增仓、13只减仓。四季度，方达策略增仓9.55%，而景顺基金旗下景顺优选和景顺增长双双减仓17.95%和10.75%。

　　从市场情况来看，本期有代表性的市场指数全都涨势喜人。截至上周五，上证指数(资讯 行情 论坛)已冲上了1200点；对股市开门红拉动最大的是深证成份股和基金重仓股，两者在包含1月5日在内8个交易日，分别上涨8.29%和7.17%，带动我们重点跟踪的25只股票基金净值指数攀升6.67%。

　　光大量化和上投优势(资讯 净值 论坛)净值增长6%以上；排在最后的德胜小盘净值也提升了2.59%以上。本期净值增长较多的基金更倾向于增仓。从四季度数据来看，基金业绩好坏跟增减仓相关度不大，但与基金份额变化有关。