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□世纪证券综合研究所 刘昆
上周，我们重点跟踪的25只开放式股票型基金平均仓位为71.78%，比前周减少0.76%。与三季度末相比，整体平均仓位减少0.84%，加权平均仓位减少1.06%。目前整体仓位已经达到11月份以来的最低水平。
从基金公司层面来看，易方达旗下的方达策略和方达成长继前周仓位反向变动后，连续两周减仓；同样连续减仓的还有景顺基金旗下的景顺优选和景顺增长(资讯 净值 论坛)。南方基金旗下的南方积配(资讯 净值 论坛)增仓、南方稳健(资讯 净值 论坛)减仓。而嘉实基金旗下的嘉实服务(资讯 净值 论坛)和嘉实增长(资讯 净值 论坛)在上周选择了一致增仓。
从各只基金仓位变动数量来看，上周有12只基金增仓、13只基金减仓，仓位增减并无明显偏好。从仓位变动幅度来看，增仓幅度不敌减仓幅度，上周仅有融通景气增仓幅度超过1%，而有7只基金减仓幅度超过1%，其中博时精选(资讯 净值 论坛)和宝康消费(资讯 净值 论坛)品仓位均减少6%以上。截至上周，25只股票型基金中，仓位最高的依然是光大量化和易方达策略；仓位最低的基金仍为德盛小盘(资讯 净值 论坛)和景顺优选。同时，我们注意到规模大的基金仓位偏低，规模小的基金仓位偏高。
从有代表性的市场指数来看，上周上证指数呈现出明显的V字型走势，截至12月8日一周微跌0.04%，其中天相价值指数和成长指数同时下跌，小盘指数下跌最多。25只基金净值指数则同期上涨了0.82%，对应基金重仓股指数也增长了0.86%。基金重仓股的走强与中石油收购旗下上市公司以及传闻上证50ETF权证即将上市不无关系，因此也带动了基金净值增长。
截至12月8日，我们重点跟踪的基金一周净值涨幅大都为正，其中增长前三强为景顺增长、南方稳健和博时精选，这三只基金最近几周业绩表现都比较好。上周净值跌幅最多为融通景气、上投优势(资讯 净值 论坛)和湘财精选。上周业绩排名前十位的基金中，有八只减仓；而业绩排名后十位的基金中，后八位都增仓。这一方面说明了上周业绩与调仓反向变化的情况；另一方面，我们也猜测业绩好坏影响基金申购赎回，从而被动调整仓位。上周对基金净值贡献较大的有地产类股票，如华侨城、金地、万科、金融街；石化类股票：齐鲁石化、扬子石化、中石化；能源类股票：国电电力、华能国际、G西煤等。造成净值损失最大的则首推医药类股票。
(证券时报)
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