基金公司幕后导演激烈反对 中海发展重组突变

　　本报记者 汪涛 上海报道

　　从6月开始，各方围绕中海发展(资讯 行情 论坛)干散货运输业务重组的博弈就在悄悄进行。

　　在基金公司人士看来，7月18日中海发展(600026，SH)公告推迟原定重组计划，使得该 公司的干散货运输业务重组在一个月内多次出现变化。

　　“口头协议”

　　6月10日，据香港《新报》报道，中海发展可能获得母公司注资。

　　对此，中海发展很快澄清，控股股东中国海运(集团)总公司，正在考虑一项可能会涉及到本公司资产的重组。

　　按照中海发展的意思，该项重组可能会进行，也可能不会进行。6月15日，中海发展首次披露，中海集团正在考虑对相关的干散货运输业务进行重组，可能会将相关的干散货轮注入一家即将成立的新公司。

　　在消息传出后，基金公司的激烈反应让中海发展感到疲倦。

　　6月10日，中海发展传出重组计划开始，其A股股价，从6月9日最高的9.18元，开始了连续下跌。

　　据悉，中海发展开始紧急公关，在深圳某基金公司的极力主张下，中海发展在上海召集基金公司举行见面会。

　　基金公司人士介绍，见面会于6月下旬在上海召开，持有中海发展的基金公司纷纷前来，中国海运(集团)则派出总会计师王大雄作为代表，与基金公司等机构商讨。

　　据悉，会议没有提出重组的方案，只是提出了重组的方向，新公司将来可能谋求于香港联交所主板上市。

　　会议当天，基金公司就对此提出了激烈的反对意见，在基金公司看来，当天的会议还是收到了成效。

　　“中海发展和集团公司的代表与机构投资者达成口头协议，暂停进行重组事宜。”基金公司人士透露。

　　果真如此，对基金公司来说，应该是一个满意的结果，然而，这只是事件的开始。

　　7月11日，中海发展发布公告，宣布正式实行原定的干散货重组计划。

　　这让基金公司感到愤怒，7月11日，中海发展当天以5.96元跌停报收，是近一年半来的新低。

　　事后，中海发展表示，当初的会议只是转达机构投资者的意向，并没有达成协议。

　　“最近，公司与中海发展保持紧密的沟通，如果在现阶段的情况下进行重组，机构投资者投反对票的可能性很大。”一位机构投资者表示。

　　基金“出走”

　　基金公司表示，即使干散货运输业务拿走，还是有很多其他重要的运输业务，但无疑干散货业务的重组对中海发展的盈利冲击很大。

　　按照经审计的2004年度财务报表显示，重组将涉及的干散货运输业务，营业收入约为人民币27亿元，占中海发展同期主营业务收入的42%。

　　而在2004年，干散货运输业务重组涉及的净利润接近同期净利润的50%；截至2004年12月31日，该项重组将涉及该公司干散货运输业务的净资产不超过其2004年度末净资产的30%。

　　一周之后，由于基金公司坚持不作让步，无奈之下，7月18日中海发展的公告称，推迟干散货运输业务重组的各项准备工作。

　　显然，涉及关联交易，在分类表决的今天，受到基金公司强大的压力。同时，公司并未就推迟的具体原因作表态。中海发展只表示，综合考虑现阶段市场、政府部门及监管审批等因素，中海发展及控股股东决定推迟重组的各项准备工作。

　　尽管中海发展最终作出推迟的决定，但是对于投资者而言，公司态度的多次变化影响了公司的形象，股价在此期间也出现了大幅震动。

　　中海发展是一个基金投资的集中地，机构投资者对该公司关注良多，在中海发展表露重组意向之后，投资者即用脚投票，导致股价明显下落。整个二季度，中海发展的股价跌幅达27.05%。

　　在一季度报告中，海富通基金管理公司旗下的海富通收益增长和海富通精选两只基金分别为中海发展的第1和第7大流通股东，分别持股6.06%和2.29%。

　　而二季度报告显示，海富通旗下两只基金二季度的十大重仓股中已看不见中海发展的身影。

　　股权分置解决方案无时间表

　　基金公司人士分析，由于目前证券市场的外部环境和基金公司的反对，中海发展的重组计划很可能在股权分置之后进行。

　　不过，基金公司内部，对中海发展的重组看法也不尽相同。

　　上海某基金经理认为，重组是利好还是利空，目前还不能确定，关键是看最终的重组方案，如果集团公司能够开出合理或者较高的价格，对流通股东来说不一定是坏事。

　　巨田基金公司人士则认为，干散货业务对于中海发展来说，是重要业务，重组之后，公司的质量肯定出现下降。

　　有业内人士更透露，中海集团的船都比较老，而上市公司的船比较新。

　　对于重组推迟的原因，以及何时再启动重组计划，中海发展董事会办公室人士表示，公司高层最近比较繁忙，无法接受采访。

　　另外，据董事会办公室人士透露，公司的股权分置解决方案暂时还没有推进。