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本周，基金重仓股继续维持强势，在185只基金重仓股中，共有68只重仓股下跌。但是，个股分化与市场恐惧显然已经逐步占据上风，跌幅居前的股票要远远多于涨幅居前的股票。其中，周累计跌幅超过10%的重仓股超过8家，而抚顺特钢(资讯 行情 论坛)、川投能源(资讯 行情 论坛)、山东黄金(资讯 行情 论坛)等个股的跌幅在15%以上；而周涨幅超过10%的重仓股仅仅振华港机(资讯 行情 论坛)、华微电子(资讯 行情 论坛)2家。整体而言，基金重仓股再次由强转弱的趋势已经十分明显，投资者仍需要继续规避未来可能出现的系统性投资
风险。
在基金持仓量超过35%的重仓股中，中兴通讯(资讯 行情 论坛)、华海药业(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)、上港集箱(资讯 行情 论坛)、双汇发展(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)等个股涨幅超过了5%，而山东黄金、云南白药(资讯 行情 论坛)等个股跌幅较大。从行业特征来看，科技类、化工类、消费类股票表现较强。其中，科技类股票走强主要是源于海外投资者对全球科技行业复苏的预期，以及境外股市科技股飙升所产生的联动刺激，具有H股的中兴通讯大幅上涨就是一个例证。化工、港口类股票走强基本上可以归结为超跌反弹，而类似双汇发展这样的消费类股票则似乎成为了新增资金的避风港。
在基金中等持仓股票的重仓股中，振华港机、盐田港(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、大商股份(资讯 行情 论坛)、盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)等表现抢眼，而海正药业(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)、中海发展(资讯 行情 论坛)等个股则跌势明显。在涨幅居前的股票中，投资者不妨密切关注招商银行、大商股份的独立走势，这类消费类股票在市场大跌之时明显受到场外资金的增持，这预示着主流机构资金在宏观减速时期的核心选股思路。而从跌幅来看，华能国际、中海发展等明显受到投资减速影响的股票，行业前景预期不佳是其股价低靡的主要原因。另外，在基金持仓量相对较轻的股票中，涨幅居前的个股也基本上是那些消费特征、科技特征明显的股票，如华微电子、南京中商(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)、小商品城(资讯 行情 论坛)等。
综合来看，基金重仓股的整体风险仍需进一步释放。相对而言，那些具备消费特征的零售、银行股，以及具备业绩支撑的科技类股票，可能在未来弱市中具备明显的相对优势。
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作者：兴业证券 王春
(来源：上海证券报）
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