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近期大盘再次下跌，多只个股跳水。但纺织板块昨日却大举反弹。其后市还有机会吗？投资者应如何操作？我们从以下方面进行分析：
股价严重超跌
经过了长期熊市之后，纺织板块的股价处于严重超跌状态，报复性反弹的欲望十分强
烈，为其行情奠定了一定基础。如辽宁时代(资讯 行情 论坛)从25.98元一直下跌到4.40元，下跌时间长达4-5年，跌幅高达83.06%。
从估值方面看，目前纺织板块的市盈率和平均股价都明显低于市场整体水平，价值回归的要求强烈。数据显示，截至昨日，深沪两市的加权平均股价在5元附近，而纺织板块平均股价只有3.64元，纺织板块的股价重心比深沪两市低25.87%。而从市盈率方面看，目前深沪两市按照整体法计算的市盈率为15.74倍，而纺织板块为18.46倍，与两市整体水平相近。同时，纺织板块的市净率平均为1.32倍，明显低于深沪两市1.75倍的平均水平，其估值明显偏低，投资价值已经显现出来。
利空影响有限
针对美国和欧盟设立的贸易壁垒，我国主动采取了提高纺织品关税的措施，被业内视为“利空”。但就上市公司的情况来看，由于产品附加值较高，受到的影响较为有限，为纺织板块的后期行情埋下了伏笔。如美欣达(资讯 行情 论坛)公告称，公司的主要产品是机织类的纯棉灯芯绒和纱卡面料，不属于出口关税税率提高的74种纺织品范围；公司董事会认为相关纺织品出口关税税率的提高对公司2005年的生产经营没有直接的影响，但预计国内销售市场会面临压力。江苏三友的公告也显示，公司主要从事高档品牌女装生产，只有全棉女裤等5种产品受到这次关税提高的影响，但其影响可以说是较小的。
由于二级市场过分高估了“利空”对股价的影响，纺织板块股价面临理性回升，出现反弹在情理之中了。
机构积极自救
受消息面的影响，多数主力重仓的纺织股出现大幅下跌，QFII和社保基金等实力派机构正在展开积极的“自救”行动，成为纺织板块反弹的契机所在。如全国社保基金在纺织行业配置资金高达10595.96万元，投资对象为鲁泰(资讯 行情 论坛)A、凯诺科技(资讯 行情 论坛)、杉杉股份(资讯 行情 论坛)等四只个股，平均每家公司投入资金超过2000万元，目前已经严重被套，其自救的要求也十分强烈。从操作上看，由于目前大盘还处于下降通道当中，纺织板块反弹的力度和高度都会受到一定限制。因此，目前投资者宜以静制动，待大盘企稳后再介入纺织板块反弹不迟。(上海证券研发中心 彭蕴亮)
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