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去年以来，我国吸收外商直接投资超过500亿美元，首次超过美国成为吸收直接投资第一大国，人民币升值预期较为强烈。在这种情况下，航空板块出现明显异动。东方航空(资讯 行情 论坛)、上海航空(资讯 行情 论坛)、南方航空(资讯 行情 论坛)纷纷冲上涨幅榜前列，其中东方航空的成交量还较前日放大了2倍以上，成为市场各方关注的焦点。航空板块还有机会吗？投资者应如何操作？
升值预期效应渐彰显
近期人民币升值预期较为强烈，为航空板块反弹奠定了坚实的基础。仔细分析后我们发现，人民币升值预期是通过大量外币借款传导给航空股的。如上海航空年报显示，美元借款为1.9亿元(相当于人民币15.84亿元)，以后各年度将支付的最低融资租赁付款额合计1.89亿美元(相当于人民币15.6亿元)。以后各年度将支付的最低经营租赁付款额更是惊人，将高达3.84亿美元，相当于人民币31.8亿元。也就是说，人民币如果升值，上海航空的利润总额将增加好几个亿，对公司构成实质性利好。
而东方航空公告则显示，公司早已就人民币升值做好了准备，已经和银行签订了“利率互换合约”，由于其对汇率变动准备最为充分，因此该股在近期频频走强。
消费升级助推行业需求
随着中国经济的持续快速发展，对外开放的进一步扩大，航空运输需求稳步增长，为航空板块大幅反弹创造了有利条件。目前，中国民航拥有各类飞机1227架，其中运输飞机740架，有航班运营的机场132个。中国民航已形成比较发达的国内航空运输网络和连接世界主要国家的国际航空运输网络。随着我国经济的高速发展和人们生活水平稳步提高，国内航空运输的需求将会进一步增加。
而支持航空股反弹的因素还有：居民收入水平提高，人们趋于选择高速旅行方式；城市化进程导致城市人口增加，旅行人数增长；加入世界贸易组织，对外经济贸易活动将会有较大幅度增加；民航基础设施得到改善，运输机队和航线网络结构更加合理，航班效率和服务质量进一步提升等等。从以上因素来看，航空板块发展空间十分广阔，后市还有一定反弹空间。
机构未雨绸缪先入为主
从操作上看，虽然我国表示人民币近期不会升值，但市场各方并不排除人民币在未来升值的可能性。在这种情况下，以基金为首的机构投资者以“未雨绸缪”的态度率先建仓航空板块，成为其反弹的契机所在。如德盛小盘精选、基金通乾(资讯 行情 论坛)、基金普丰(资讯 行情 论坛)、基金安信(资讯 行情 论坛)、基金金泰(资讯 行情 论坛)、上投摩根等大举建仓东方航空。其中德盛小盘精选的仓位高达1128.23万股，成为东方航空A股第一大流通股东。
博时价值增长等多家基金在上海航空投入重仓。其中博时价值增长和博时精选两家基金的仓位均超过1000万股，分别为3209.23万股、1182.00万股，位居公司第一、二大流通股东之列。
由于人民币不会在短期内升值，机构对航空板块的吸纳应属于中长线性质。鉴于大盘目前尚未真正见底，投资者应暂时保持观望，待大盘走出底部后再与机构投资者共同建仓。上海证券
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