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近期我们看到，同属一个板块的股票，却出现了大相径庭的走势。前段时间，我们曾以乳业两巨头伊利股份(资讯 行情 论坛)和光明乳业(资讯 行情 论坛)对此作过一些分析。近期盘面的一些变化使得这种特征越来越明显，透析这些变化对把握今年股市无疑有相当帮助。
我们来分析机场板块的三只股票。昨日上海机场(资讯 行情 论坛)上涨3.82%，成交
1.7亿，股价已经高达17.13元，离历史新高仅有几毛钱之差，但是同属机场板块的另外两只个股却怎是一个"惨"字了得。一只白云机场(资讯 行情 论坛)昨日再度下跌2.71%，再创上市以来新低，10个交易日的最大跌幅超过了16%；而深圳机场(资讯 行情 论坛)昨日也是下跌了1.32%，创6年来的新低。为什么会出现这样极端的情况呢?
从去年下半年开始，经过了长期熊市煎熬的基金经理们，在越来越难以把握指数波动的背景下，部分基金的投资思路正在从过去简单的"从上至下"的行业选股思路逐渐演化成"从下而上"的个股基本面选股思路。基金投资策略的改变导致了同行业中基本面相对较差的公司被基金清洗，而基本面突出的公司则被反复增仓，换句话说，上海机场的上涨正是以另外两只机场股下跌作为代价的。
虽然上述三只机场股均有基金介入，但是介入的程度差别就非常大，其中上海机场基金持有流动筹码的比例要远远大于深圳机场和白云机场。
必须承认，基金是目前市场对上市公司的基本面把握能力最强的机构，在此方面，普通投资者根本不可同日而语。从上述同一板块三只个股如此大相径庭的走势，给我们的提示是，由于长期下跌趋势的形成，没有增量资金的介入，场内有限的资金对个股基本面的挑剔到了无以复加的程度。投资者要想在熊市市道里要做到明哲保身、资金保值增值的话，笔者认为最重要的还是应该在绝大部分时候以空仓观望为主，而只有当出现了短期比较快速的下跌时，才可适当参与波段性的反弹操作，这是一种比较经典的顺应趋势的指数型投资方法。
目前在部分基金管理人中流行的所谓不看大盘只单纯研究个股的股票型投资方法，如果投资者要效仿的话，最重要的一是有对公司基本面能够有非常好的把握能力；二在确定了个股以后，对股票操作还必须严格遵守技术法则，也即设立好止损，即所谓的基本面选股、技术面操作的原则。这样也许有可能坐上类似于上海机场这种基金为你抬轿的股票。虽然对于指数型投资和股票型投资，仁者见仁，智者见智，但是我们的观点是非常明确的，在沪深股市，特别是熊市市道里，指数型投资成功的概率远远大于股票型投资的成功概率。所以绝大部分投资者应该做的是顺势而为，而不应该盲目进行股票型投资，最后成为股票市场的牺牲品。
毕竟对于大多数投资者而言，能抓住像上海机场这样少之又少机会的并不多，而只有当市场回暖后，股市机会增多的时候，投资股市的胜率才会变高，否则如果没有基本面研究的真功夫，在下跌市道中最好旁观，免得一不小心上海机场没买到，却买进了白云机场。
(大通证券 张亚梁)
| 相同行业不同命运 |
| 股票名称 |
股票代码 |
成交价格(元) |
近期表现 |
行业属性 |
| 上海机场 |
600009 |
17.13 |
超强 |
机场 |
| 深圳机场 |
89 |
7.48 |
极弱 |
机场 |
| 白云机场 |
600004 |
7.19 |
极弱 |
机场 |
| 伊利股份 |
600887 |
12.74 |
超强 |
乳业 |
| 光明乳业 |
600597 |
5.17 |
极弱 |
乳业 |
| 苏宁电器 |
2024 |
67.25 |
超强 |
零售 |
| 华联超市 |
600825 |
5.07 |
极弱 |
零售 |
| 数据来源：上海证券报 05-04-06 制表：新浪财经 |
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