利好传来科技股闻声大涨 外资和基金悄然建仓

　　□ 上海证券 彭蕴亮

　　近期大盘低位震荡，成交量有所放大。在这种情况下，科技板块异军突起，永鼎光缆(资讯 行情 论坛)、特发信息(资讯 行情 论坛)、兰宝信息(资讯 行情 论坛)同进涨停，带动上海邮通(资讯 行情 论坛)、大唐电信(资讯 行情 论坛)等个股纷纷上扬，成为两市亮丽的风景线。

　　一、实质性利好传来

　　日前信息产业部首次在全国信息产业工作会议上指出，2005年将适时提出我国发展第三代移动通信(3G)的决策建议，对科技股构成实质性利好，直接推动二级市场走强。在全国信息产业工作会议上信产部表示，要按照“培育市场、支持发展”的原则，将有关市场准入与完善业务、资费、监管政策，与深化电信改革、进一步形成公平合理的竞争环境，与带动整个产业链发展结合，统筹规划，配套实施，同步推进。

　　我们注意到，目前我国3G技术研发和产业化已取得积极进展，3G进程为科技板块的后期走势埋下了伏笔。近期我国成功组织实施了全球规模最大的3G技术网络试验，在北京、上海和广州建立了7套业务应用平台、国内外34家系统和终端厂商。此外，信息产业部在发布报告指出，全年信息产业增加值预计达到9500亿元，占国内生产总值的7.5%，显示出科技板块后市广阔的发展空间。

　　二、3G标准推动

　　由于科技产业是一个标准化程度较高的行业，具有自主知识产权的“中国标准”尤为重要。根据目前行业标准研发的最新进展显示，3G中国标准在今年有望完成，将从根本上提升科技板块的二级市场空间，为科技股行情打下了坚实的基础。来自信息产业部的信息显示，3G中国标准TD-SCDMA在终端的一致性测试中完成了全部编码量的四成，2005年将完成剩下的六成，网络一致性测试完成得更多，这表明3G中国标准已进入产业化最后阶段。

　　目前我国已经可以将不同品牌的手机终端进行互联互通测试，并进行相应编码，保证商用化后不同手机间可互联互通。终端一致性测试标准化方面的推进，使国际标准组织将中国的3G标准与其它两种3G标准置于同等重要地位，这表明中国3G标准与其他两个标准的差距又缩小了一步。我们注意到，2005年，中国3G标准获得的经费将成倍增长，工作环境中的测试仪表和开发工具也将更多，有利于消除标准中的技术隐患，并使它真正成为一个为各国厂商所认可的国际标准。

　　三、行业高速增长

　　根据信息产业部公布的最新数据，2004年全国信息产业出现快速增长态势，多项指标创出新高，为科技板块反弹提供了直接支持。数据业务方面，2004年全国移动短信息发送量2140亿条，全国上网人数达到9500万人，宽带接入用户2500万户，国际出入口带宽总容量达到60G。此外，中国电话用户有了更多的选择权。长途电话通话总时中，IP电话、传统长途电话和移动长途分别占45.6%、30%和24.4%。我们发现，我国电子信息产业的增长率远远超过GDP增长率，成为其反弹的根本动力所在。

　　四、外资、基金建仓

　　仔细分析上市公司披露的股东信息我们发现，不少机构重仓介入了电子信息产业的个股，将成为科技板块反弹的契机所在。中兴通讯(资讯 行情 论坛)季报显示，南方稳健成长基金，基金天元(资讯 行情 论坛)、申万巴黎盛利精选基金等多家机构重仓介入，三家基金的仓位分别为775万股、630万股、553万股。而基金科瑞(资讯 行情 论坛)、中信经典配置、基金鸿阳(资讯 行情 论坛)、海富通收益增长等也大举建仓，其仓位在500万股到541万股之间。而博时基金、长城久泰则把大唐电信作为首选建仓目标，而国联证券、银河证券、民生证券等多家券商纷纷跟进，使得该股成为基金和券商共同看好的强势个股。

　　此外，华宝兴业多策略、博进裕富基金还悄然建仓航天信息(资讯 行情 论坛)，其中华宝兴业多策略基金的仓位为132万股，位居第一大流通股股东之列。我们同时发现，摩根斯坦利、DEUTSCHE BANK等外资机构也特别青睐科技板块，其仓位在中兴通讯等多只个股频频现身，成为科技板块走强的另一股作多力量。

　　从操作上看，经过短期的快速上涨后，科技股技术上需要一个回抽确认的过程。因此目前投资者不宜追高，而应待其回调到短期均线附近后再行关注。