熊市才赚钱的基金：逆向指数基金

　　□张翼轸

　　五月美国股市大跌，让大多数投资者不太爽。股市下跌，最好结果是持有现金不亏，要赚钱没希望。

　　虽然美国市场上已经有了一些逆向指数基金，在而且仅在对应指数下跌的时候净值 上升，不过因为是小公司的产品，所以持有者并不太多。然而，伴随此类ETF的申请推出，局面可能将发生改变。

　　近期，ProFunds基金公司向美国证监会提出申请，要一口气发行三个独特的基金。其中第一个就是逆向指数基金。虽然暂时挂钩什么指数尚不得而知，不过此基金通过独特的结构，指数每下跌1%，基金净值就上升1%；也就是说，如果判断指数下跌，投资者就可以通过购买逆向指数基金赚钱；相反则购买普通指数基金。

　　除了逆向指数基金外，另一个新概念的基金就是双倍回报指数基金。也就是说指数每上升1%，基金净值上升2%；当然指数下跌1%，基金净值也下跌2%。以前必须通过100%透支才能实现的资金放大操作，如今通过双倍回报基金就能够实现了。而且因为是通过指数期货等衍生产品来实现，而非问券商借贷资金，因此操作成本降低不少。

　　至于第三个基金，则是前两者的混血儿，即逆向双倍回报指数基金。指数下跌1%，基金净值上升2%；指数上升1%，净值则下跌2%。

　　有了这三个创新ETF，再配合传统的指数ETF，指数投资者以后是想怎么操作就怎么操作，完全不受市场方向的限制了。