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每到年末，美国基金界和财经媒体就会有一个风雨无阻的八卦讨论，那就是比尔·米勒掌管的LeggMason价值基金在当年是否能够继续跑赢SP500指数，继续其自1991年以来保持的不败金身。
截至去年，比尔·米勒还是保持住了不败金身，连续15年打败SP500指数。虽然其中有好几年大多数月份中都落后于SP500，让同行捏一把汗，但是到年末一发力，他还真每次
都能化险为夷，最后战胜SP500。
其实，对于专业投资者，是否每年能够战胜SP500真没有太大意思，复合增长率才更为重要。即使是股神巴菲特，也有好多年是跑输SP500指数的。不过对于普通投资者，如果每年年初能够买进一个年年战胜SP500指数的基金，那肯定是比那些起起落落需要耐心等待的基金安心许多的。而从基金公司角度，连胜15年也是一个重大卖点，自然要大肆宣传吸引“基民”。
当然，比尔·米勒的战绩辉煌可不仅在于连年战胜SP500指数，其复合增长率也很是了得。自基金1982年4月16日开始运作迄今，年收益率达到16.14%，相当骄人的战绩。而在过去十年中，即使遇上2000年的泡沫破裂，其年收益率也达到14%，而同期SP500不过8.65%。
当然，今年比尔·米勒手气有点背，年初迄今收益率为-1.82%，而同期SP500收益率则有6.5%。不过以比尔·米勒往年的表现来看，不到年底胜负难料，更何况目前还有7个多月呢，随时可以上演一次绝地大反攻。
作者：张翼轸
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