香港证监会主席表示利用对冲基金促进经济增长

　　本报记者 李宇 报道

　　香港证监会主席韦奕礼日前表示，对冲基金对于金融体系有多项正面的贡献，预期该行业还会进一步增长；监管机构与其全面禁止对冲基金的活动，不如增拨资源并努力去了解这个行业，并研究可以怎样利用对冲基金来促进经济增长。由于对冲基金大都在离岸的避税天堂成立，并以私人及缺乏透明度的方式运作，因此对监管工作也构成极大挑战。

　　韦奕礼介绍，目前全球有超过8000只对冲基金控制着超过1万亿美元的资产，相当于全球投资资产的2%。人民币升值预期带动资金流入亚洲，预期将会有更多涉及亚洲股票的对冲基金活动。去年上半年有55只新的对冲基金在亚洲成立，集资额约35亿美元，是上年同期所筹集资金的2倍以上，这些新的亚洲对冲基金最常选择作为其基地的地区是香港，其次是澳门、日本和美国。他指出，在香港，已获认可的零售对冲基金数量正在稳步上升，目前共有13只，这些基金的总资产净值在两年内增长了超六倍，到去年9月底已达10亿美元。

　　韦奕礼说，对冲基金因其可能对金融体系构成风险而引人关注，而事实上，它们对于金融体系也有多项正面贡献。他指出，对冲基金是流动资金的主要来源，也能够大大提高市场效率。目前对冲基金约占纽约证交所和伦敦证交所三分之一到一半的交投活动。同时，对冲基金扮演着极为重要的套利角色，可以减少金融市场内出现错误定价的情况。此外，它还是转嫁风险及分散投资的重要工具。

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证监会将如何应对对冲基金带来的挑战，韦奕礼表示，将与其他监管机构及业界建立伙伴关系，制定公平及透明的监管架构；以保障投资者权益作为首要目标，便利市场及产品发展，维持市场信心和推动采纳严格的标准。

　　他介绍，鉴于香港经济的开放性，及环球金融中介团体和市场的相连性，必须借助来自海外尤其是主要金融市场监管机构的合作。香港证监会也已经与英国金融服务管理局和美国

证券交易委员会等海外监管机构保持密切对话，并正在讨论有关对冲基金活动的措施。

　　他指出，基金管理协会(MFA)、另类投资管理协会(AIMA)等业界团体就对冲基金经理如何加强其风险管理、履行对投资者的责任及处理突发的市场事件等工作提供了指导原则和常规建议，整个对冲基金业必须落实这些常规建议。