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本报讯 (记者 雨田) 美林全球基金经理调查结果显示，机构投资者对通胀上升的预期急速跌落。两年多来，投资者们一直担忧通货膨胀可能上升，而当前调查结果的变化显示，他们对此已作了重大的重估。当前仅有净正负率差为53个百分点的受调查者认为一年之后短期息率将会上升，而在两个月前，此项数据为90个百分点。
基金经理们对通胀前景、息率前景的预期发生如此大的转变，按理说会导致债券的
市况转趋看好。不过，当前认为债券的估值偏高的受调查者之净正负率差达71个百分点；相比之下，认为债券的估值偏低者之净正负率差仅为12个百分点。
过往记录显示，日本股市历来与全球通胀的走势有着十分密切的关联。在通胀上升的情况下，日本股市往往表现较佳。不过，全球的基金经理们目前并不以此作为策略转换的依据，因为他们当前已经是高持日本股而低持美国股了。
至于亚太区，调查发现，基金经理对通胀的预期也骤降，对盈利增长的预期转弱。受调查者们认为，当前亚太区的股市处于三年多来估值偏高最严重的时期。
尽管如此，在受调查的亚太区基金经理中，承担风险的意欲却增强了。他们增加了对南韩、印尼的投资，所需的资金来源于出售新加坡、马来西亚、泰国股份之所得。
同时，各产业股中，基金经理们将投资组合的侧重转移到防守型股票，如公用事业、制药业及电信业。而随着石油价格高涨，能源股再度成为亚太区最受追捧的股票。
调查还发现，基金经理持守现金水平再次下降。摩根士丹利亚太区(日本除外)指数上升3.5%，投资者趁机入市，导致持守现金水平从上个月的4%下降到3.2%。
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