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刘念 NBD上海报道
编者按：美国世界投资博览会汇集了全球顶尖的金融投资机构和金融媒体资源。博览会主办方定期向投资者发布这些机构最新的投资建议和研究报告。从本期开始，《钱周刊》将选取其中的精彩文章，供您了解世界投资动态和经典理财案例。
如果你厌恶风险，同时渴望收益，能源信托基金是一个非常不错的选择。美国著名投资半月刊杂志《高收益投资》主编卡拉-帕斯特耐克向投资者建议，在纽约证交所上市的Pengrowth Energy(交易代码：PGH(行情 论坛))和San Juan Royalty(交易代码：SJT)值得重点关注。
PGH是北美地区最大的能源信托基金之一。在过去15年中，公司主要销售石油和煤气，生产基地在加拿大。公司在石油和煤气业务的比重平分秋色，因此任何一种产品的涨价都能使公司获益。PGH的石油和煤气储量丰富，平均可维持10.6年的开采，这一指标在所有加拿大能源信托基金当中位居前列。
PGH多年以来都在积极地扩充能源储备。即使能源价格回落，雄厚的生产能力也能保证该基金的收入和分红继续增长。在现阶段，基金正在享受最风光的时刻———一方面商品价格连创历史新高，另一方面生产能力也在稳步增长。PGH去年每股年分红高达2.24美元，以现在的股价计算，股息率高达10.3%。基金每月分红。分红政策比较保守，每年仅将可用现金的85%用于分红，剩余部分用于支持后续发展。历史数据显示，PGH的保持着超长的分红历史。
SJT是美国30只特权信托基金当中规模最大的之一。基金拥有位于新墨西哥San Juan盆地的152000英亩油气田75%的股权，并因此而得名。基金的主要功能就是分红。它不涉足开采油气的业务，这些都由其母公司Burlington Resources来完成。基金98%的收入来自天然气，因此现在天然气价格的上涨对基金非常有利。按照规定，美国能源信托基金不能更新其能源储备，因此最好投资于那些拥有长期能源储备的基金。就这点而言，SJT绝对经得起考验。它的4000个天然气井中储藏了超过2400亿立方英尺的天然气，足够10年开采之用。
SJT的最大利好就是强劲增长的天然气价格。尽管过去几年天然气价格有所波动，基金5年的利润增长率仍然超过25%。基金去年每股分红达到2.84美元，以现价计算股息率达到7.9%。自1980年基金成立以来，该基金目前为止已经连续17年保持着每月分红的记录。天然气价格上涨后，SJT的股价去年上涨了79%。尽管如此，基金现在的市盈率也仅为16倍，与同类基金比较仍然具有相当吸引力。
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