月供股票 拉长投资期限摊平成本构造蓝筹股基金

　　刘念 NBD上海报道

　　最近香港银行纷纷加息，恒生指数(行情 论坛)表现疲弱，连跌数天，投资风险凸现。事实上，应对投资风险，香港人可以采取“月供股票”的计划，拉长投资期限，摊平投资成本。由于月供股票的选择多半是表现稳定的蓝筹股，因此可以根据自己的喜好自由组合，从长远表现看，相当于构造一只自己的“蓝筹股票基金”。

　　香港银行大多都会提供“月供股票”计划，也有少数证券公司开设此类服务。每月的供款额一般为最少1000港元。月供股票计划的投资项目是香港股票，但不是所有港股都可以通过月供股票计划投资。可以拣选的股票主要为恒生指数成分股及盈富基金(行情 论坛)(2800)。

　　例如，恒生银行(行情 论坛)提供月供计划中，投资者可以选择33只恒指成分股中的任意一只，汇丰的可选择股票则有39只，均为基本面好、分红稳定的蓝筹股。大部分投资者都会选择汇丰控股(行情 论坛)(0005)、和记黄埔(行情 论坛)(0013)等大型蓝筹作投资。

　　透过月供股票的投资策略，以“平均成本法”入市，最大好处是可降低总投资成本，无需捕捉入市时机。

　　以月供汇控(0005)为例，假设投资者每月投资额为2000港元，根据2001年至2004年汇控股价的变化，月供4年后，投资者平均买入价约每股100港元。4年间股价虽曾升至早前的136.5港元，也曾低至68.5港元，利用平均成本法后，虽然投资者不可以从最低位买入，但可以有效控制投资成本。

　　在这4年的投资期中，投资者约可取得960股汇控，以现价124港元计算，市值约为119040港元，相对96000港元的总投资额，4年投资回报约为2.3万元，升幅约24%，其中还未包括股息回报。

　　一般来说，投资期越长，回报的效果就越明显。

　　月供的另一大好处在于，可以大幅降低投资门槛。同样以汇控为例，一手汇控为400股，以现价124港元计算，投资一手即需要约50000港元。对一般投资者而言，不是一个小数目。而只要参加“月供股票”计划，只需花1000港元就可以买到汇控，投资门槛大大降低了。对刚步入社会的新人，或是长线投资爱好者而言，尤为合适。

　　月供股票计划一般不设期数限制，投资者可以随时停止供款或增加供款限额，随意转供其他股票，或把股票卖出，因此有相当的灵活性。

　　如果选择信用卡划款的形式进行月供，还可以不必占用资金，并获得信用卡消费积分奖励。汇丰、花期等银行均提供此项服务。

　　但由于月供金额可能不足以买入一手股票，因此，投资者便可能会持有碎股，即不足一手的股票。不利之处在于，在收股息红利时，银行只会按一手股票派发股息。同时，在卖出股票时，银行也会按一手股票把股票卖出。而碎股则会按另一价格计算。

　　投资成本方面，收费与一般投资股票差别不大，包括佣金及其他交易征费。银行一般规定，佣金收费为0.25%，最低收费为每只50港元。也就是说，每月投资额在2万元以下，佣金收费每只均为50港元。

　　因此，每月投资额越少，实际的佣金收费越高。如果每月只打算供2000港元，佣金收费50港元计，佣金比率就高达2.5%。此外，其他投资股票收费，如存仓费、代收息费一般也适用于月供计划。总体而言，月供股票的金额越少，就越不合算。

　　除了“月供股票”以外，银行或基金公司还提供月供基金服务。其操作与月供股票类似。最大的特色在于无初次认购限额，并可小额投资。一般香港以美元计价的基金，初始认购限额为5000美元，最低认购份额为1000美元。