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□ 本报记者 吕锦明/文
今年以来，韩国Kospi指数已上涨10%，科技股市场Kosdaq指数更是大幅跃增了30%，这使得韩国证券交易所和韩国科技股市场Kosdaq在全球表现最好的证券市场中名列前茅。
由于银行存款收益保持在低水平，而近来韩国证券市场却表现优异。因此现在的韩国
年轻人开始将投资兴趣转向了证券投资基金。个人投资者兴趣的转移推动了大批资金涌入韩国证券资本市场，韩国证券交易所和韩国科技股市场Kosdaq的股票市值总和在2月28日达到了创记录的5070亿美元。
从“根”治理 赢得投资者信赖
人们绝不会忘记，两年前，韩国经纪业务是一片混乱的局面，韩国证券市场曾经是全球表现最差的市场之一。但是韩国资本市场目前的变化令韩国股市出现了转机，例如：韩国监管机构近来采取了一系列旨在加强了经纪人法人治理的措施，韩国市场的巨擎三星(行情 论坛)电子、现代汽车等蓝筹股公司的业绩增长，政府还加强了对退休基金的监管。韩国投资管理公司的CEO 表示，“韩国资本市场已经到了转折的关键时刻。现在的韩国股市与上个世纪80年代的美国股市很相似——游资正不断以投资共同基金的方式进入股市。”
实际上，许多事实证明：韩国的投资理财业正重新赢得散户投资者的信任和青睐。六年前，受到韩国大宇集团经济丑闻的影响，韩国投资信托业遭到严重打击。为扭转这种局面，韩国政府已向国内最大的三家投资信托公司——现代投资信托公司、韩国证券及投资公司和大韩证券及投资公司注资100亿美元。现在这三家投资信托公司都正在经历管理上的变革：现代投资信托公司已被美国保诚金融公司接管；韩国证券及投资公司和大韩证券及投资公司也可能将于近期出售给韩国国内的金融机构。
游资涌动 投资基金大热
更值得关注的是，约1/3的韩国共同基金将资金投资到这三家公司，这表明韩国投资人开始注重选择那些熟悉市场、反应快捷的经纪人。韩国最大的国民银行也开始染指证券零售产品(如证券投资基金)，以此来减轻公司对传统的信贷业务的倚赖度。据悉，自2004年1月以来，国民银行的客户已开立了45万个账户，总值高达11亿美元。韩国资产管理协会公布的数据表明，资金正不断回涌到资本市场，并推动受托基金的总量从两年前的1400亿美元急增至现在的2040亿美元。韩国PCA投资信托管理公司的首席投资专家认为，这表明韩国投资者越来越倾向于长期投资。
资金正不断流向韩国的资本市场是一个不争的事实，但投资者也面对一些不利于投资的因素。例如：其周边的政治影响，因为美国对朝鲜的态度直接影响市场的稳定；韩元在外汇市场上持续转强，令韩国企业的盈利受到威胁；国内消费疲软也使韩国的经济前景不甚乐观；此外，韩国投资基金的年费费率是2.5%，较债券基金0.8%的费率高出很多，这也会影响投资者的投资意愿。
但是业内人士认为，韩国人传统上有“长线持有”的投资理念，这会让Kospi目前的增长势头得以继续维持一段时间的。同时，韩国证券市场目前的市盈率平均为是7.9倍，而美国的是16倍，日本的是15.9倍。相比之下，韩国的股票更具投资价值，这令韩国的机构投资者以及外国投资者的投资热情不减。韩国证券研究所的研究员表示，“韩国证券市场显然已经具备了跳跃式增长的条件。”据悉，管理1270亿美元资产的韩国国家养老基金已经明确，在2009年前，将把投资股票的资金比例从目前的8%提高到10.7%，到时候基金管理的资金量也将翻倍，达到289亿美元。此外，韩国还将在年底前引进401(k)法人基金计划，同样将刺激韩国股市持续走强。
今年的韩国股市必然为国际投资者密切关注，韩国资本市场上的投资基金也将从中获利非浅。
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