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部分基金经理涉嫌非法占有返还基金持有人的佣金回扣
据知情人士透露，美国证券交易委员会(SEC)已展开全面调查行动，矛头直指那些大型共同基金和对冲基金的经理们。监管机构怀疑，这些基金经理们涉嫌将本应退还给投资者的股票交易佣金回扣据为己有。最新的调查也是联邦监管机构为了根除部分华尔街客户收受不正当利益的一系列举措之一。
基金经理中饱私囊
调查由基金公司向华尔街经纪商支付的股票交易佣金引发。通常，基金公司为每股股票交易支付5美分的佣金，但是其中的一部分(2美分左右)会以回扣的形式返还给基金公司，返还额度取决于这些基金公司为经纪商带来的业务量多少、以及为股票研究等服务所支付的费用等。
如果基金公司公开披露佣金回扣情况，并将利得返还给基金持有人，则接受佣金回扣的行为并非不当。但现在的问题是，包括部分对冲基金经理在内的一些高管人员涉嫌将这些回扣以个人或公司名义据为己有，或将其用于支付一些并未使基金持有人获益的项目。
在当前这样一个股市投资回报日益缩水的年代里，类似基金经理倾吞投资者利益的问题显得尤为引人关注，因为基金支付给华尔街经纪商的佣金数额巨大。德意志银行的分析师理查德.斯特拉斯估计，去年一年间，对冲基金单单在佣金支付上的金额就高达30亿美元。尽管目前还不清楚有多少佣金被最终返还给基金公司，但哪怕是只支取九牛一毛，都足以装满这些基金经理的口袋。
对于日益泛滥的华尔街特权客户获得不当收益的行为，监管当局已经开始全面调查。全美证券交易商协会(NASD)和SEC最近发起了一场轰轰烈烈的调查运动，矛头指向华尔街公司给其优质客户送礼和消费商业娱乐活动的行为。这些调查已经导致14名共同基金公司的职员因违规收受利益而受到处罚。
与此同时，SEC的对交易佣金--尤其是对冲基金支付给华尔街公司的佣金的关注已经有很长一段时间了。
对佣金回扣的调查，是一系列针对行业违规行为调查活动的延续。在纽约州司法部长斯皮策进行大规模的调查后，SEC已经开始在整个基金行业内展开更为广泛的调查。
佣金回扣隐忧重重
确切地说，私吞回扣行为是否普遍存在，或者这种回扣是怎么支付的，目前还不清楚。一位对冲基金经理说，他知道同行们每月都能收到支付给基金管理公司的支票，从而个人得到交易佣金的回扣。一位交易商说，对冲基金经理也经常会将佣金回扣存入自己的个人账户。
众所周知，佣金回扣在华尔街中是相当普遍的做法。交易佣金的现金回扣被基金公司用来支付一大堆的服务费用，包括研究调查、转移代理服务及法律服务费用等，而基金公司也都声称向持有人披露了所有相关信息。
但还是存在一些滥用佣金回扣的违规行为。譬如经纪公司EdwardD.Jones，由于实施了违规销售行为，该公司最近向监管机构支付了7500万美元的罚款。这些销售行为和共同基金支付给EdwardJones的未披露报酬有关。
现金回扣可以采取多种形式。业内人士表示，回扣是华尔街公司为了从大基金经理手中获得业务而采取的竞争手段之一。
有的时候，一些交易量较大的对冲基金会在正常交易佣金上获得一个折扣的价格。华尔街公司通常倾向于给部分对冲基金返还支票回扣，而不是对不同客户采取不同的佣金率。如果一些大型共同基金和华尔街公司的交易量很大，他们也可能获得佣金回扣。(上海证券报记者小安 项东)
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