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节前最后一个交易日，大盘单边下跌。在这样的背景下，以华兰生物、鑫富生化、科华生物、片仔癀为代表的部分医药股逆市飞扬，个别品种还强势创出新高，与大盘形成强烈的反差，成为调整行情中最大的市场亮点。其实，医药股在节前的几个交易日中一直表现得相当活跃，东阿阿胶、片仔癀、云南白药、同仁堂等在本周均有相当强势的表现。从题材上看，最新发布的《医保目录》一直是舆论的焦点之一，能够进入《医保目录》对于上述制药企业是一项重大利好。
新“医保目录”成契机
刚颁布的《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》中，入选的中成药从以前的415个增加到823个，几乎翻了一倍；而入选的西药也从以前的725个增加到目前的1031个。据统计，我国参保人数从1998年的1969万人迅速提升至2004年8月的11847万人；医保支出从1999年至2003年，复合增长率达到65%；医保支出占全国药品销售收入的比重，从1998年的7%上升至2003年的44%。这些数据对上市公司来说，意味着一旦有产品进入《医保目录》，潜在消费群体将迅速扩张，从而带来主营业务收入的增长。
为中小企业板注入活力
中小企业板推出以来，新上市了不少医药类个股，这些个股题材新颖，成长性突出，如纯正的基因股达安基因，生产检测试剂的科华生物，生产D-泛酸钙的鑫富股份等，还有生产血液制品的华兰生物，这些新鲜的题材是以前主板所没有的。这些中小企业板上市公司中不乏成长性出色的品种，其中鑫富股份的走势异常强势，已经演变成为中小企业板的龙头品种，中小企业板的医药股均属于中高价股，它们的活跃表现在很大程度上能够打开主板市场医药股的价格空间。
三条主线淘金医药股
第一条是那些受益于此次《医保目录》调整的上市公司。比如，恒瑞医药(注射用奥沙利铂等)、双鹭药业(重组白介素2)等有产品进入《目录》的上市公司。
第二条是全球化业务拓展较为成功以及自己拥有定价权的中药股。华海药业、海正药业的生产原料在国际市场开拓上相当成功。其同类公司还有普洛药业、鑫富股份、恒瑞医药、新和成、京新药业、中科合臣等。东阿阿胶、片仔癀、云南白药三家公司主导产品配方属于国家机密，既有核心竞争力，又凭借这种优势具备了定价权，它们是基金的重仓品种，中线还有很大的上涨空间。
第三条是低价超跌的医药股。有为数不少的医药股经过充分的调整后，变成了低价超跌股。这些个股的价值被低估，有着强烈的上涨要求，可重点关注其中那些表现活跃的品种，如桂林集琦、天目药业等。
三元顾问 陈林展
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