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摩根大通: 并购成跨国公司投资中国新途径

http://finance.sina.com.cn 2004年07月22日 10:37 环球外汇网
被《欧洲货币》评选为“中国最佳并购顾问银行”的摩根大通日前表示,中国的兼并收购市场目前已经出现了“质的飞跃”,代表这一转折点的现象之一是中国企业的竞争力已经明显受到跨国公司的普遍关注,因此,通过兼并收购中国企业资产的方式在中国扩展业务已经成为许多跨国公司采用的重要策略。 摩根大通报告认为,外国投资以前主要是通过直接对中国生产和销售渠道进行投资,现在更多看到跨国公司在中国市场以跨国境的并购交易作为投资的一种办法。近几年来中国最大的五个跨国境并购交易主要是外资收购国内公司,其中三个交易是今年发生的,这显示最近较大的跨国公司对中国实行并购活动的一个趋势,摩根大通认为在未来6至12个月会有更多较大规模的跨国境并购交易产生。 摩根大通还指出,目前国内有四种类型的兼并收购对跨国公司产生的吸引力最大:第一种是国有股的减持,这其实是一个比较新的趋势,主要是因为中国政府在最近几年来发布的一些新的政策,允许国有企业当中的国有股份持有率可以通过对外资出售的机制来减低;第二种是战略联盟的结构,这种结构主要针对很多中国大型民营企业,他们在发展过程中发展快,而且非常成功,到了一定程度他们需要一些帮助,需要更具国际水平的技术、管理经验,或者是销售渠道等方面的支持和帮助,才能达到他们下一步的发展目标;第三种是非核心资产的剥离,主要是现在的一些私营企业;第四种是一些现有的跨国外资公司在中国有些经营不很理想,特别是他们没有达到一定的规模,在盈利方面一直欠佳,或者是母公司调整全球战略,对中国的资产进行出售。
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