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摩根士丹利资深经济学家简预计，今后数月内欧元表现将超出其它主要币种。主要原因是油价持续上扬将在更大程度上提振欧元；美国经常账户赤字扩大将拖累美元；欧元区国家可能希望欧元走强以抵消油价上涨的冲击。
摩根士丹利(Morgan Stanley)资深经济学家简(Stephen L. Jen)11日指出，近期公布的经济数据显示，经济基本面因素正在朝着有利于欧元兑美元(资讯 论坛)的方向发展。尽
管美元指数自5月份以来的过大跌幅已提出调整要求，而且欧元兑美元中期前景依然不容乐观，但至少在可能出现的美元继续走软的局面时，欧元表现将超出其它主要币种。简表示，欧元兑美元近几个月的波动区域1.18-1.25更有可能被首先向上突破，但届时汇价将与公允汇率存在较大背离。
就美元指数而言，美元兑日圆(资讯 论坛)维持升势将使其在近期构筑的底部上方获得稳固支撑。同时，经常项目赤字对美元造成的不利影响也不像投资者想象的那样巨大。欧元兑美元今后数月前景有所改善的主要因素有以下几点：
首先，原油价格屡创历史新高，并且丝毫没有见顶的迹象。尽管油价因素的影响并未在短期内迅速显现，但就中期而言势必有效提振欧元兑日圆。由于石油出口国对美元资产的需求仍然十分旺盛，因此油价因素短期内将对美元汇率构成利好(产油国增加的收入被用于购买美元资产)。但在更长时期内，原油出口国从欧元区进口的产品显然将多于美国，届时贸易需求将成为推高欧元的主要因素。
其次，美国的经常项目赤字很可能进一步扩大。从2004年至今的全球各国经济数据来看，美国经济的强劲增长势头并没有成比例地带动全球经济，因此美国的出口部门面临着有效需求不足的困境。如果油价继续上扬而美国出口贸易状况无法得到改善，那么经常项目赤字很有可能在今后一年内达到国内生产总值的6.5%至7.0%。
第三，欧洲央行关于欧元的看法似乎正在被欧元区国家广泛接受。法国财长萨尔科奇(Sarkozy)早些时候的讲话表明，法国已经开始支持巩固强势欧元的观点，期望通过这种措施抵挡油价上扬对欧元区经济的冲击。因此，欧洲央行所能承受的欧元兑美元汇率上限有可能高于2004年初的1.30水平。
总而言之，欧元将在“非美元集团”中占据更加重要的地位，而商品价格可能出现的回落走势将令英镑及澳元黯然失色。
(袁林 编译)
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