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[世华财讯]经济学家称，住宅价格的上涨或许会促使欧元区一些消费者加大支出，但在该地区失业率开始下滑之前，人们的消费水平不太可能出现大幅提升。
综合外电9月24日报道，全球经济摆脱本世纪初的低迷态势展开反弹已经有一年之久，但欧元区消费者依旧固守观望，主要原因欧元区与美国及其他地区相比，该地区经济复苏同时伴随着失业率的居高不下。
受益于英国、美国和中国的强劲需求，欧元区的出口商一直在提高产量，但它们却不愿雇佣新员工。因此，失业率依旧居高不下，消费者没有安全感。04年第二季度，欧元区居民支出仅增长0.3%，为第一季度增长率的一半。
本周(20-24日)早些时候，奥地利央行(Austrian CentralBank)行长利布舍尔(KlausLiebscher)承认，就业市场在05年年底前可能不会改善。他同时担任欧央行管理委员会委员。
但在一些国家，不断上涨的住宅价格可能在一定程度上弥补了就业市场疲软的影响，使消费者感觉自己更富裕一些，因而更愿意支出。
CapitalEconomics的国际经济学家西萨拉姆杜(JulienSeetharamdoo)称，在其他条件相同的情况下，住宅价格的上涨应给人们的财富带来积极影响。
由于利率水平偏低、居民人数的增多拉动需求增长，法国、西班牙和意大利的住宅价格强劲上扬。虽然整个欧元区及时的住宅价格数据难以获得，但BarclaysCapital估计，第一季度欧元区住宅价格涨幅为8%，为1991年以来的最高水平。
数据表明，欧元区住宅市场继续表现强劲。欧央行的资料显示，住宅贷款的净需求第二季度增长20%，远高于第一季度3%的增幅。
但住宅价格将对消费支出产生多大影响目前尚不得而知。
近来，人们认为住宅价格的上升使消费者感觉自己更富裕，从而增强了他们的消费信心。但经济合作与发展组织(OrganizationforEconomic Cooperation andDevelopment,简称OECD)的研究表明，与消费支出具有更直接关联的是物业套现贷款的增加。
在欧元区一些国家，按揭贷款总额较低，利用住宅价格上涨申请物业套现贷款的现象并不普遍，这与英国等地物业套现贷款盛行的情况截然不同。
因此，OECD发现，虽然过去住宅价格的上涨往往会促进美国、英国、加拿大和澳大利亚的消费支出，但在意大利，它们的影响是微不足道的，在法国也不大明显。
但法国的情况可能会有所改观了。汇丰(HSBC)的经济学家应用他们对欧元区消费支出的分析模型发现，住宅价格的上升的确给法国的消费支出带来了积极影响。
汇丰的经济学家海彻(GwynHacche)称，分析表明，上涨的住宅价格直接影响到人们的消费信心，带动了消费支出。这或许在一定程度上解释出了为何法国消费者04年一直比欧元区其他多数国家的人们更愿意支出的原因，当然减税措施也功不可没。
另外，还有迹象表明，住宅价格的上涨可能开始促使意大利消费者对他们的未来更加乐观。
近几年意大利的经济一直比较疲弱，消费信心受到食品业巨头帕玛拉特(Parmalat)倒闭和汽车生产商菲亚特(Fiat)大规模裁员的打击，此外围绕退休金体系改革的长期纷争也挫伤了人们的信心。但该国消费者似乎变得略微乐观一些了。据研究机构Isae的数据显示，意大利9月份消费者信心指数连续四个月上升，达到一年中的最高水平。
Isae并没有将消费信心的上升归因于房地产市场的繁荣。然而，除了6月末住宅价格上涨10.8%之外，似乎没有什么其他消息令意大利的消费者感到特别高兴。但与OECD观点一致的是，住宅价格带来的消费信心的改善并没有转换为支出的增加。23日发布的数据表明，意大利零售销售7月份下降0.3%。
在西班牙，有迹象显示，迅速上涨的住宅价格和消费支出之间的确存在明显关联。但要总体支撑欧元区消费支出，德国的影响至关重要，而这一市场的表现依然差强人意。
与欧元区其他许多国家相反，德国的住宅价格最近几年持续下滑，且这种趋势不可能很快改变，因为政府打算继续削减对首次购房者的减免税优惠。
此外，还存在一个比较小的风险，那就是住宅价格的上涨或许非但不能大幅提高消费支出，如果它引发欧央行的反应，其结果只会适得其反。
欧央行除了表示价格正在上涨之外对此很少谈及，但一些国家的央行已开始流露出它们的担忧。
法国央行(BankofFrance)在9月份公告中称，房地产市场尚未形成投机性泡沫。但它对房价进一步上涨可能带来的影响感到担心。
法国央行称，如果房价继续以当前的速度上升，可能对经济和金融领域造成重大影响，因此密切监控这些趋势便显得尤为重要。
由于欧元区复苏依然脆弱，德国房地产市场持续低迷，欧央行不可能很快对法国的担忧作出反应。但法国央行并不是孤立的，爱尔兰央行(CentralBankof Ireland)也有此忧。如果其他国家的房价继续上涨，这一观点的支持者可能会迅速增多。
(龚山美 编辑)
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