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[世华财讯]德意志商业银行认为，在9月8日加拿大央行货币政策会议之前，加元不会有大的跌幅，而一旦加元汇价有回撤，可视其为建立中期多头仓位的机会。
综合外电8月25日报道，加拿大24日公布的消费者物价指数令人喜忧参半。其中，受汽油、鞋类和新鲜蔬菜价格下降影响，加拿大24日公布的7月消费者物价指数月比下降0.1%，年比增长2.3%，为三个月来最低水平。但更重要的核心消费者物价指数则月比上升0.2%，年
比增长1.9%，达03年12月以来的高点，比加拿大央行目标区域1.0-3.0%的中值仅低0.1%。
随后，加拿大央行副行长隆沃思发表了较为强硬的讲话，称加拿大经济处于稍高水平，而产出缺口在缩小，这意味着加拿大央行将有必要减少货币供应量以避免通胀压力抬头。
作为一个石油出口国，持续攀升的油价有利于加拿大贸易项目，但较高的油价也对消费者不利。7月汽油价格年比攀升17.9%，再次成为对CPI增长的最大贡献项目。
在承认较高油价意味着总体通胀水平将比7月MPR中所预计的稍高的同时，隆沃思表示，升息的时机将取决于通胀前景及其对产出的压力的演变。
在7月MPR中，加拿大央行表示，随着加拿大经济接近其产能，央行的货币刺激应当解除。预计加拿大的国民经济产出缺口将在05年中期消失。
德意志商业银行认为，由于加拿大7月1.9%的核心CPI仍低于2.0%的目标区域中值，加拿大央行9月8日将更愿意静观其变，以充分考虑较高油价对加拿大出口到美国的商品的需求的影响。
由于汇价已对升息因素作出反应，且一段时间来投资者已经意识到，9月不过是升息的一次好机会，而加拿大央行究竟是否升息目前还并不确定，德意志商业银行认为，在9月8日加拿大央行货币政策会议之前，加元不会有大的跌幅，而一旦加元汇价有回撤，可将其视为建立中期多头仓位的机会。
德意志商业银行认为，高收益货币的多头仓位盈利能力已减弱。不过，尽管美元在维持区间整理且美联储加息预期已升温，目前买入在汇市表现不佳的高收益货币仍是有利可图的。
(汤衡 实习编译)
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