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市况回顾
上周五美国公布进一步扩阔的贸易赤字令市场震惊，并导致美元在纽约时段全面下挫，加上油价升穿46美元一桶，以及7月份生产物价指数和8月份消费者信心指数均表现疲弱，令市场对美联储就经济前景加快增长步伐的乐观评审存疑，令美元受压。所有主要货币兑美元均自上日的低位上扬至少1-2大点，其中英镑、瑞郎及加元的升幅最大，兑美元并分别升
穿重要阻力位的1.8400、1.2400及1.3100。长远而言，美元前景亦因投资者忧虑该国未能吸引外资以支持其贸易及经常账赤字而变得黯淡。市场将密切注视于今晚公布的美国资金流向数据以确认美元弱势。
戴尔计算机公布较预期为佳的盈利前景，令美股受支持。虽然受高企油价威胁，美股最终仍录得轻微升幅，标普500指数收高1.57点报1064.80，道指升10.76点至9825.35。美国国库债券则受惠于疲弱经济前景而扬升，10年期孳息率下跌2基点至4.23%。
展望 美国六月份录得历年来最严重的贸易逆差，为558亿美元，较五月份向上调整的469亿及预期的470亿更为扩大。出口按月跌4.3%，为自2000年9月以来最大跌幅，原因是全球尤其是欧元区及日本的经济增长放缓令出口需求缩减。入口方面则因原油价格上涨而按月增长3.3%。
从另一角度看，美国对中国的贸赤亦扩阔至142亿美元，为历史高位。其它经济数据似乎再次印证经济增长偏软持续而非暂时性的看法。七月份核心生产物价指数亦自1.8%年率微跌至1.7%，而标题指数则维持不变于4.0%，显示现时通胀未见上升压力。在连串未如理想的经济报告影响下，消费者信心持续疲弱，本月的密歇根大学指数录得初值94。0，低于上月的96.7及预测中位数值97.2。而在欧元区，国内生产总值报告较预期弱，比对预测之0.6%，季度增长率只达0.5%，与上周四最大三个主要国家公布的增长报告略见分歧。全球复苏步伐放缓及原油价格上升均拖累其依赖出口的经济。
与此同时，欧盟宣布维持04年第3季及第4季的国内生产总值预测为0.3%-0.7%。
技术分析 上周五的汇价走势成功击退看好美元情绪，预计美元淡仓将于短期内主导汇市。欧元兑美元(资讯 论坛)升穿技术阻力位1.2340后，正蓄势挑战7月16日高位1.2460，以填补其自7月下旬起始的下跌幅度。1.2200／50应提供良好支持。
美元兑日圆(资讯 论坛)相对于兑其它主要货币较受支持。美元兑日圆或有机会试穿110.00以下，但日圆强势估计将不能持续。中期目标区间维持于110.50-112.50。
英镑兑美元(资讯 论坛)于周五纽约时段裂口升近300点子，大致否定了早前的下跌风险。如汇价能稳守于1.8400以上，下一个目标为1.8500。汇价向下整固则于1.8300／30获支持。
至于美元兑瑞郎(资讯 论坛)，存在的事件风险及技术走势均指向汇价可进一步下调，短期目标为1。2300，然后是1.2250，预期1.2550将为重要阻力位。
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