美联储继续关注通胀率并乐观预期下半年经济增长

　　[世华财讯]虽然美国近期经济增长放缓，但美联储关注物价稳定，重申对下半年经济增长的乐观预期，9月21日联储再次升息可能性也因此提升。

　　综合外电8月11日报道，美联储官员并未受到近期经济数据的影响，于10日宣布升息25个基点。他们继续表现出对通胀的关注，对经济增长的暂时减缓并不担心，这种观点与美联储主席格林斯潘7月份在国会证词相似。

　　联邦公开市场委员会（FOMC）在会后声明中指出近期油价大幅上涨是造成经济增长和就业市场放缓的原因之一，但未来美国经济有望恢复较快的增长速度。

　　声明强调了通货膨胀，并重申下半年经济将出现强劲增长，增强了市场对美联储可能在9月21日的会议上再次升息25个基点的预期。

　　但是，假如8月份消费支出和就业增长继续低迷，部分联储决策者将会考虑在9月份维持利率不变。11月美国大选之后的货币政策会议上，经济增长和通货膨胀的前景将会更为明确。

　　但市场也不应单纯关注数据，7月份格林斯潘认为经济减缓是短暂的，因此只有非常低迷的数据才有可能改变他的观点。

　　一些认为将会升息的分析人士认为，美联储不会忽略经济增长放缓。格林斯潘主席和几位高级联储官员在每次议息会前都撰写一份声明草案，包括可能的结果，以及做出某种决定的一系列原因。

　　声明的重要性在于，能决定金融市场对FOMC政策决定的反应。因此，联储官员可能力图使市场相信，他们将在相当长的时间内逐步提高联邦基金利率，直到利率水平对经济活动的影响趋于中性。

　　10日的会后声明称，即使在利率上调之后，当前货币政策仍然是适宜的，与强劲的生产力增长一起为经济增长提供持续的动力。

　　在10日的美联储会议之前，曾有一些分析人士预测，受最近疲弱经济数据影响，公开市场委员会可能不会升息。

　　但这种观点是缺乏说服力的，因为格林斯潘和大部分联储官员此前都明确表示将继续升息。

　　昨天的声明重申了6月30日升息时的论断，联储认为今后几个季度内，导致经济持续增长和物价稳定的有利和不利因素基本平衡，由于潜在的通货膨胀风险仍然保持低位，委员会将采取有节制的升息步伐；在必要的时候采取措施确保物价稳定。

　　联储官员未就如何有节制地调整货币政策作出详细说明，但是这可能意味着在今后的会议中不会出现升息50个基点的情况。一些委员表示这也并不意味着在今后的每一次会议上都会升息25个基点。

　　美国经济的亮点在于生产率保持快速增长，对GDP贡献较大。

　　劳工部10日公布的经调整的第二季度非农工作小时年比仅增长0.8％，但产出年比增长3.8％。

　　表现突出的制造业产出年增6.6％，但是所用工时却减少了0.9％，整个行业的生产率增长了7.5％。

　　这意味着美国经济能在没有大量增加雇佣的情况下，保持较快的增长。生产力的快速增长可能产生新的通胀压力。

　　美联储将利率提升至中性水平并不是很急迫。

　　(章隽 实习编译)

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