外汇通：美联储能否挽救美元？

　　外汇投资者本周初对于货币经济学家的信心大打折扣，对美联储主席格林斯潘更是失望，因为上周五的美国7月非农就业出奇糟糕，仅为预期的32，000的1／8，降至年内最低水平。分析师，投资者和基金经理正在寻找格林斯潘三周前听证会上所谓描述的“这次扩张是广泛性的，已经推动就业显著提高”的迹象，但是到目前为止，似乎还没有找到。尽管联邦基金利率周二很可能加息25点，但是加息对美元的影响目前尚不确定。我们认为这一决定几乎不会影响美元近期的颓势，预计周二公布决定时，美元依然疲软。不像6月加息，当时人们认 为那是几次逐步温和加息的第一步，而这次考虑到近期美国复苏的放缓迹象，周二的加息则被看作本季度，甚至年内的最后一次加息。联邦公开市场委员会陈述将是关键，我们预计其将建议美联储为进一步紧缩寻找新的证据，而非首先紧缩以避免物价上涨风险。

　　除了联邦公开市场委员会会议，市场还需关注周四的零售销售，以寻求零售业复苏的迹象，尤其是因为6月零售销售跌至16个月最低点。周五的贸易平衡如果赤字高于470亿，将再次重创美元。日元投资者密切关注周四晚间的日本2季度GDP报告，1季度季比增长1.5%，同时，英镑投资者需关注英国消费者物价指数和贸易平衡。

　　上周美国期货市场数据显示，美元空头持续下滑，因为当时他们并不知道周五糟糕的美国就业数据。欧元多头减少28%，至12，242份合约；日元多头减少36%，使得净空头增至3，268份合约。英镑净多头减少12%，至21，606份合约；瑞郎多头狂跌1452%，致使净空头合约增至12，827份，因为恐怖威胁减轻，投资者猛烈释放瑞郎多头。

　　伴随全球股市下跌，日经指数周一可能出血

　　由于日经指数经常因为美国股票惨遭抛售而跳低开盘，日元可能在周一东京盘早期下跌。上周五，标普500在1079跌破15个月支撑趋势线，年内下跌4%。纳指创10个月低点1790，年内下跌11%，同时道指在9，955跌破15个月支撑趋势线，至9，844，年内下跌6%。这可能引发欧洲交易所全面抛售，并施压于总体景气，虽然支撑了美元兑日元(资讯 论坛)。另一对日元不利因素是不断提升的油价，其已经两次突破21年高点。

　　美元兑日元接近110支撑，114.86-107下降通道的61.8%回撤位，之后是100日均线上的109.37和109，位于103.47-107支撑趋势线上。更强支撑见于200日均线上的108.55-60。上扬阻力始于110.90，升破111将面临112阻力，位于114.86高点和112.46高点组成的阻力趋势线上，关键阻力位于112.50。

　　欧元因美联储会议有机可乘

　　上周五美国就业报告公布后的短短几分钟内，欧元上涨1.7%，并具备了周内突破1.24的动能。对美元而言，周二的联邦公开市场委员会会议可谓双赢。我们预计不算乐观的会议陈述中可能会加息25点，同时承认就业放缓，这将使得今后的加息成为偶然，而非正常。这可能对美元不利，但是总比维持利率不变强。欧元投资者还应关注周四德国2季度GDP初值和美国零售销售。当几乎所有经济学家预计美联储下周加息25点时，联邦基金利率年内有望升至1.50%。不过无论如何，我们在文章与观点专栏中称，把下周加息看作年内最后一次加息还为时尚早，因为秋季就业回升和油价持续走高可能导致4季度进一步紧缩。

　　暂时阻力见于1.2250，之后是1.2340——1.1759-1.2460反弹的50%回撤位，更强阻力位于1.2360。支撑始于1.22，之后是1.2150和1.2070。

　　英镑等待消费者物价指数

　　如果英镑能够搭上欧元的花车，上周五250点的反弹足以使其升破1.85。比较上周五糟糕的美国就业报告和上周四英格兰银行的加息，突显英镑325点的利差优势。尽管预计下周二美联储加息后，利差将减小25点，不过根据近期期货价格看，英国进一步紧缩的可能性较美国更大。　

　　突破1.8769-1.8083下降通道的50%回撤为1.8430后，英镑目前面临关键阻力1.8500——上述通道和1.9140-1.7479下降通道的61.8%回撤位。更强阻力位于1.8590。支撑始于1.8350——1.8769-1.8083下降通道的38%回撤位，更强支撑见于1.83和1.8175。

　　美元兑加元(资讯 论坛)见于1.30

　　尽管上周五的加拿大就业数据令人失望，仅新增就业8，800，远低于31，000的预期，但是加元具备在1.3075突破自1月支撑趋势线的动能。事实上，加拿大制造业的确新增就业20，000。伴随本周美联储加息为年内最后一次的可能性加大，同时加拿大央行秋季加息可能性提升，加元有望进一步上扬。如果周二的联邦公开市场委员会决定不利，美元可能被拖至1.30。

　　预计周五的加拿大贸易数据将显示，盈余从5月的52亿加元升至55亿美元，这将强劲推升加元，尤其是如果美国贸易赤字像4-7月那样再创新高，情况更是如此。

　　美元兑加元面临关键支撑1.3075，位于1.2679低点于1.3052低点组成的支撑趋势线上，跌破1.3050将面临1.30支撑。阻力始于1.32，之后是1.3230和1.3265-70，更强阻力位于200日均线上的1.33。

　　澳元继续从低点反弹

　　我们预计澳元将会进一步上扬，因为美联储紧缩可能性不断下降的同时，市场预期澳洲联储将在秋季加息。这会使得利差交易继续青睐澳元，尤其当下周美国消费者物价指数显示通胀依然疲软后。

　　澳元面临0.7185阻力，0.6928-0.7345上升通道的50%回撤位。只有升破0.72，才能确认突破，同时面临0.7245-50阻力，位于0.80年内高点和0.7345高点组成的阻力趋势线上。支撑始于0.7085——上述通道的38%回撤位，之后是0.7030和0.6950。

　　杨峻

　　外汇通(www.forex.com.cn)研究部　翻译　

　　作者：Ashraf Laidi