雷曼兄弟预计10年期美国国债对德国国债的收益率优势下半年将进一步扩大

　　[世华财讯]雷曼兄弟预计欧元区下半年的经济增长速度将逐步放缓，因此10年期美国国债对同期德国国债的收益率优势有望在04年底前扩大至50或55个基点。雷曼兄弟与美洲银行均预计欧央行将在05年中前维持利率不变。

　　综合外电8月2日报道，雷曼兄弟（LehmanBrothers）驻伦敦债券策略师NitinAgarwal在接受彭博社采访时表示，欧元区目前出现了2004年以来最好的经济形势，预计下半年的增 长速度放缓将进一步扩大10年期欧元区国债与同期美国国债的收益率之差。

　　Agarwal说，表明欧元区经济将加速增长的迹象越来越少，预计下半年将出现适度的经济复苏，因此10年期德国国债与同期美国国债的收益率之差势必将进一步扩大。

　　雷曼兄弟指出，法国6月份消费支出的升幅迅速扩大到4.2%，而德国消费者信心也出现三个月以来的第一次回暖，这些迹象表明推动经济增长的因素已经得到充分释放。

　　根据美林公司（MerrillLynch）的交易数据，伦敦债市2日早盘，票面利率为4.25%的、2014年7月到期的10年期德国国债最新报价上升0.06欧元至100.37欧元，收益率相应下跌0.01%至4.20%，与同期美国国债的收益率之差为29个基点。

　　Agarwal认为，由于美国下半年的经济增长前景较欧元区更加乐观，因此美德两国上述品种国债的收益率之差将在2004年年底前扩大至50或55个基点。

　　美洲银行（BankofAmerica）在日前发表的研究报告中预计，欧洲央行将在2005年年中前维持基准利率在2.00%不变。美洲银行指出，欧元区与美国在消费支出方面的差距有进一步扩大之势。

　　雷曼兄弟对欧洲央行货币政策的预期与美洲银行基本一致。该公司还表示，基于上述原因，预计欧元区2004年第二、第三季度的经济增长率有可能逐步减缓为1.9%和1.5%，远低于第一季度2.3%的年比增幅。

　　美国国债共有22家一级承销商，雷曼兄弟和美洲银行都是其中之一，它们与美联储设在纽约的分支机构进行直接交易。

　　(袁林 编译)

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