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[世华财讯]由于供应紧张及中东局势动荡不安，摩根斯坦利再次调升未来18个月原油价格预期。
综合外电7月26日报道，由于原油市场供应极其紧张以及伊拉克和沙特阿拉伯原油供应
中断的风险不断升高导致原油价格急速攀升，摩根斯坦利决定再次调升未来18个月的原油价格预期。
从需求角度来看，全球经济的快速发展使原油日消耗量高达8000万桶。中国的原油及原油产品进口未见减缓，最近数据显示进口量年比仍大幅上升近50%。在西方国家，汽车驾驶者并未因汽油价格上涨而减少出行。而制造业中能源高消耗领域对油价高企也充耳不闻，可能是因为企业现在都会把高成本转嫁到顾客身上。基于上述原因，摩根斯坦再次调升未来18个月原油价格预期。
摩根斯坦利对原油市场的基本分析结果未变。该机构认为，布伦特原油均价长期将由每桶20美元向30-35美元方向靠拢。如上所述，这一趋势是由原油市场供需两方面因素所导致的。从供应方面来说，过去15年原油生产缺乏投资导致了产量瓶颈的局面出现。市场还需等待数年才能看到产量随着价格上涨而大幅上升。从需求方面来说，中国和印度经济的迅猛发展使这2个国家的原油需求量占据了全球市场的重要位置。
短期来看，摩根斯坦利虽然此前已将9月布伦特原油目标价自每桶36美元调升至40美元，但该机构对油价的上升风险仍持忧虑。目前只有沙特阿拉伯还有约150万桶的剩余日产量。鉴于摩根斯坦利预期的亚洲需求减缓迟迟未实现，该机构认为，随着北半球冬季临近，任何有限的供应中断都将对油价产生重大的非线性影响，除非美国政府决定开启庞大的原油战略储备。
从中期来看，即2005年，摩根斯坦利仍预期市场紧张气氛减缓将使原油价格在微高于30美元的位置着陆。但该机构将05年目标价由此前预期的30.5美元调升至近34美元。即使这样，这一价格较04年预期的36美元均价仍有所下降。
另外，摩根认为，由于05年全球GDP增长将明显放慢，因此原油市场未来出现一定回稳的可能性也是微乎其微。该机构目前预计全球04和05年GDP增长将分别达到4.6%和3.8%。根据当前原油需求的弹性，05年GDP增长下降0.8个百分点将使全球油市日需量减少约120万桶。由于摩根预计亚洲经济增长将持续明显放缓，而亚洲国家的能源消耗集中度和需求弹性又比工业化世界要高，因此05年原油需求增幅甚至将低于摩根当前的预期。
(胡明霞 实习编译)
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