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市况回顾
格林斯潘第二天的听证会言论重申对美国经济感乐观，但与此同时也暗示未来息率维持逐步增长，美元兑主要货币因而持续升势。在过去两天的交易日中，高息货币如纽元和澳元已分别下挫了2.4%和2.3%，瑞郎回落了1.7%，而欧元亦下滑1.5%。同时，日圆亦跌至一个月低位，在纽约时段美元兑日圆升穿110水平。明显地，美国和日本的经济增长差别将对美
元产生支持作用。外币兑美元经过往数天的回吐后，相信短期内将于现水平整固。
美股尤其科技股因市场忧虑企业盈利放缓而自日前升势回吐。道指跌103 点，报10046，而纳指亦下挫至9个月低位1874，美国国库债券受惠于美股疲弱带动资金转移，收复部份失地。
展望
英国央行公布7 月7-8 日货币政策委员会会议纪录，显示全体成员一致投票赞成维持利率于4.5%变，主要担心倘若央行突然调高利率，会引发投资者重新评估委员会的政策。但市场仍然预期央行将于8月份的会议内再加息1／4 厘。意大利方面，消费信心从6月份的100 微升至7月份的100.8主要受该国消费者增加储蓄带动，而非如以往般提高开支。但经济现况分项指数因本土的政治状况不稳而从88.2下跌至87.5亚洲方面，日本政府对本财政年度(至2005 年3 月)经济增长预测向上修订至增3.5%去年12月的预测为＋1.8%此外，政府亦预期通缩于本财政年度会缩小至0.1%，较早前预期的0.2%少。
虽然官方预测日本的复苏步伐仍然强劲，但近期公布连串的经济数据均与其背道而驰。除零售销售仍然疲弱外，今早公布的贸易盈余从5月份经季节调整的1.28 兆日圆，收窄至6月份的9,428 亿日圆，市场预期为1.25 兆日圆。贸易盈余收窄的原因为入口按月大增6.0%，而出口则下跌1.9%。
技术分析
主要货币兑美元继续回吐。欧元兑美元蓄势向1.2150进发，以填补早前形成之缺口，而此水平亦将为汇价之跌势提供短暂支持。上方阻力位为1.2300 接着1.2340，1.2200为欧元兑美元始于6月之升浪的中线位，若汇价强劲跌穿此水平，波幅将下移至1.2000／1.2200英镑兑美元情况相近，重要分界线为1.8350。支持位先见50%回吐水平1.8300，然后1.8250／1.8200。美元兑日圆之上落区间似乎自6 月22日起轻微向上倾。上下界线现上移至108.30 及110.40而美元兑加元方面，昨日的升浪穿破了6 月中以来形成之下降轨，汇价或将于1.3080／1.3400 间横行一段时间。
恒生银行
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