美元受美国贸易逆差收窄提振 前景依然看跌

　　美元周二受美国贸易逆差出人意料收窄提振，但是这个消息不足以动摇投资者对美元的悲观情绪。

　　美国5月份贸易逆差并没有像许多经济学家预计的那样创下新高，而是从上月向下修正后的481亿美元收窄至460亿美元。

　　数据最初仅给美元提供了温和的支撑，但后来上涨动力增强，因为欧元和日圆的止损卖盘被引发。欧元近一周来首次试探1.23美元的支撑位，美元兑日圆和瑞士法郎也分别达到109.40日圆和1.2390瑞士法郎的一周高点，但后市有所回落。

　　FX Concepts的投资经理Scott Ainsbury说，短线投机者在看到价格波动时就像饿虎扑食，从而触发止损盘。他们试图把其他人挤出去。FX Concepts是位于纽约的投资管理公司，持有大约10亿美元的汇市头寸。

　　周二尾盘，欧元／美元报1.2327美元，仍远远低于周一尾盘的1.2408美元。欧元／日圆报134.11日圆，周一尾盘报134.27日圆。美元／日圆报108.79日圆，高于周一尾盘的108.21日圆。美元／瑞士法郎从1.2243瑞士法郎升至1.2358瑞士法郎，而英镑／美元从1.8651美元跌至1.8567美元。

　　虽然贸易数据大大强于预期，但市场人士说，数据不足以减轻整体的美元看跌情绪。

　　这是因为人们预计贸易逆差(更广泛的衡量指标是经常项目差额)将继续恶化，从而对美元构成压力。

　　相反，数据令短线投资者猝不及防，并引发了轧空行情。

　　同时，分析师说，由于预计美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的决策者们将可以坚持推行逐渐加息的计划，美国收益率的上升将不足以吸引大量资金涌入以帮助弥补经常项目赤字。

　　Bank Julius Baer驻纽约的首席外汇策略师David Durrant说，一个关键的因素是美国必须弥补不断扩大的赤字，这个裂口会继续侵蚀美元的根基。赤字以及温和的加息幅度是美元面临的两个令人担忧的问题。

　　实际上，达拉斯联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Dallas)行长Robert McTeer周二说，他作出的最佳推测是：通货膨胀压力将继续保持温和水平，足以允许利率“有节制地”上升。

　　然而，他补充说，但若近期通货膨胀率的上升并非暂时现象，那么Fed就会采取一切必要的应对措施。　

　　预计周四公布的生产者价格指数将显示6月份整体的通货膨胀率从5月份的0.8%放缓至0.2%，而周五公布的6月份消费者价格指数增幅将从上月的0.6%放缓至0.2%。

　　虽然物价上涨前景在理论上对美元不利，因为它将使美元的购买力下降，但美元的看涨前景主要依赖于物价压力将迫使Fed更加积极地加息这种预期。

　　美林(Merrill Lynch)的一项研究发现，当通货膨胀数据出人意料地上升时，美元和欧元的贸易加权汇率会较为强劲，而当通货膨胀数据意外地下降时，汇率较疲软。

　　可以断定，策略师预计通货膨胀不会出人意料地上升，从而预计美元的前景不会很快改善。