[汇市信息]7月8日外汇市场技术解盘

　　中国社会科学院经济学博士发展研究中心 中国未来研究会中小企业委员会 赵燕京

　　美元/日元

　　7月7日，汇价盘升受阻回落。

　　日本财务省数据显示，日本6月外汇储备较5月增加10.1亿美元，到达8179.5亿美元。日本5月的可自由兑换外汇、黄金和特别提款权的储备增加了10.88亿美元。4月外汇储备减少了110.61亿美元。

　　前日本财务省财务官，有日元先生之称的神原英资表示，由于利率上升威胁日本复苏，加上政府苦于大幅上升的公共债务，年底前日元兑美元可能贬至120。他表示,日本的复苏目前已至顶峰,成长力道可能开始放缓。他在1997至1999年期间负责主导日本的外汇政策,现为东京庆应大学教授。2004年第1季日本经济增长年率6.1%,2日当周的日本央行短观报告显示企业信心达13年高点。但小泉内阁预估，至2005年3月止的本会计年度，政府负债将达国内生产总值(GDP)的144%，5月底的负债余额已达创记录的635兆日元(5.9兆美元)。神原英资表示，债台高筑的日本经济，很难抵挡通膨和利率上升的冲击。在利率走升的环境中,庞大的公共债务将会成为日本经济的主要问题。

　　全美商业经济协会(National Association for Business Economics)对104家企业的主管和分析师的最新调查显示，近50%的被调查者认为即便美联储在2005年年底前将基准利率提高至3.5%，商业仍维持强劲，不会受到太大影响。15%的被调查者则认为利率的提高实际上仍会刺激经济活动。有47%认为美联储加息将放缓销售或是收入的增长，但减幅不会超越2%；19%认为影响较大，减幅将达到4%；有15%认为利率的增长将刺激商业活动。47%的被调查者认为2004年下半年经济增长率将达到2%-4%，44%认为经济增长率将达到4%-5%；接近半数的被调查者称，他们对经济前景较3个月前更为乐观。

　　美国抵押银行家协会表示，美国7月3日当周抵押申请指数自575上升19.5%至687，并且升幅为自3月12日以来最大。美国7月3日当周的抵押购买指数自435.4上升15%至500.9，接近1月时的创纪录高点501.6。7月3日当周的抵押再融资指数也上升27.6%至1769.7，为近三周中首次上升。数据显示，美国30年期平均固定抵押利率下降至5.96%，为自4月16日当周以来的最低水平。

　　美国7月3日当周ICSC/瑞银华宝连锁店销售上涨0.9%。

　　红皮书调查显示，截止到7月3日的一周，美国零售销售月率下降0.2%。开业时间至少1年的商店零售销售或同店零售销售年率上升3.3%。同店销售被认为最能够反映零售商的销售情况，因其剔除了在过去的1年开业但又歇业的商店。

　　加拿大5月营建许可月率下跌9.5%，大大超出市场预期的2%降幅，降幅较预期数高五倍多。5月营建许可价值为41.2亿加元(合30亿美元)，为9个月最少。住房营建许可下降12.7%至27.3亿加元，非住宅营建许可下降2.4%至14亿加元。

　　汇价日高109.50，日低108.15，尾盘在108.60附近整理；汇价日升跌率-0.713%，日涨跌幅-0.78，收于108.66点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统由多头排列转而再呈横行缠绕之势，汇价位于其间、30日均线之下附近，显示有望在较宽幅的震荡中寻求短中线的运行方向，短线有望在107.90-109.00区间震荡整理寻求短线运行方向。汇价若站稳于108.50之上则向109.00方向运行的概率增大，继续上破短线向多，上挡压力位于109.50；若回落于108.40之下则向107.90方向运行的概率增大，继续下破短线向空，下挡支撑位于107.40。107.90与109.00分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若持续位于108.50之下则周线向空，若站稳于108.60之上则上挡周线压力位于110.40、112.20，继续上破周线向多；下挡周线支撑位于106.50。108.50与112.20分别为周线指标向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自3月31日日低103.40至5月14日日高114.88为1波上升，共运行约32个交易日；汇价自5月14日日高114.88进入较大级别2波下跌至6月24日日低106.99运行约32个交易日，为1：1的时间比率，故自106.99有望进入较大级别反弹之中，若短线站稳于109.00之上则上述波计数成立的概率增大。

　　今日，汇价有望震荡整理寻求短线运行方向。

　　今日强压力109.50，弱压力109.00；强支撑107.90，弱支撑108.40。

　　欧元/美元

　　7月7日，欧元震荡盘升，突破关键压力1.2350。

　　德国5月工厂订单月率上升1.6%，4月为上升1.9%。德国5月工厂订单意外上升，并为近四个月中第三次上升，主要由于全球经济的复苏促进了德国工厂机械商品的出口需求上升。报告显示，德国5月海外订单月升4.1%，国内订单下降0.6%。

　　OECD预计，美国和英国04年工资水平将加速增长。经济增加促进就业，但是欧洲大陆的工资增长持续稳定，继续落后于全球其他经济体。OECD预计，美国04年工资水平增长4.3%，05年增长4.8%，而03年为3.0%；英国04年增长5.2%，05年增长4.7%，而03年增长4.3%。欧洲国家总体 03年增长3.1%，05年增长3.0%。OECD预计，美国05年的就业增长05年将加速至1.7%，04年为1.0%；欧洲国家预计04年增长0.5%， 05年增长1.1%。失业情况将从03年的高峰出现略微减轻。OECD预计，其所有成员国03年的失业率为7.1%，04年为6.9%，05年为6.7%。美国05年的失业率预计将降至5.2%，03年为6.0%；但欧洲的降幅适度，原欧盟15国05年的失业率将降至7.8%，03年为8.0%。

　　汇价日高1.2389，日低1.2275，尾盘在1.2370附近整理；汇价日升跌率0.676%，日涨跌幅0.0083，收于1.2368点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线继续呈多头排列，汇价位于其上附近、30日均线之上，显示汇价虽仍有望在较宽幅震荡中寻求中线的运行方向，但短线与短中线向多的概率继续增大。汇价若站稳于1.2340或1.2310之上则短线向多，上挡压力位于1.2400、1.2450，不排除短中线继续上破的可能，若上破1.2450则波段反弹目标可看高一线至1.2500-50区域，市场对有效上破或假破1.2350的两种可能保持警惕；若受压回落于1.2310之下则下挡支撑位于1.2240。1.2310为汇价短线向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若站稳于1.2230之上则周线向多，若站稳于1.2280之上则中线向多的概率增大，上挡周线压力位于1.2450。1.2230为汇价周线向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自1月12日日高1.2897至5月13日日低1.1778结束5波下跌，共运行89个交易日；自1.1778进入较大级别3波反弹之中，至今已运行39个交易日；反弹1波为3波结构，至5月28日日高1.2294结束；自1.2294至6月14日日低1.1950为3波下跌，自1.1950进入5波反弹之中；汇价若上破波段高点1.2350、1.2460，则波段反弹目标可看高至1.2500-1.2600区域。时间比率分析显示，汇价自波段高点2月18日日高1.2927至波段低点5月13日日低1.1778共运行62个交易日，0.618的反弹时间为约39个交易日，0.618的反弹幅度位于1.2500附近。同时，市场对汇价出现对称性的横向宽幅震荡的可能性依然保持警惕。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日强压力1.2450，弱压力1.2400；强支撑1.2300，弱支撑1.2340。

　　英镑/美元

　　7月7日，英镑震荡盘升，突破1.8500。

　　摩根士丹利预计，英国央行货币政策委员会(MPC)将在7月8日会议上维持利率于4.5%不变。英国近期出台的一系列经济数据喜忧参半，近期数据并不支持进一步升息预期，英国央行6月会议纪要并未显示出急切升息的情绪。

　　汇价日高1.8581，日低1.8388，尾盘在1.8560附近整理；汇价日升跌率0.826%，日涨跌幅0.0152，收于1.8560点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线有呈金叉多头排列之势，汇价位于其上附近，显示仍有望在较宽幅的震荡中寻求中线的运行方向，但短线与短中线向多的概率继续增大，短线超买故盘升若受阻则有整理要求。汇价若站稳于1.8500或1.8430之上则短线向多，上挡压力位于1.8600、1.8680，不排除短中线继续震荡盘升的可能。1.8430为汇价短线向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若站稳于1.8360之上则周线向多，上挡周线压力位于1.8750。1.8360为汇价周线向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自5月14日日低1.7477进入较大级别反弹之中；1.7477至6月2日日高1.8486为具有3波结构的反弹第一波；暂看1.8486至6月30日日低1.8007已经结束下跌2波波动、进入3波反弹波动之中，若果真如此，则汇价在上破1.8500-1.8600区域后、波段反弹目标可看至1.8800-1.8900区域附近。同时，市场对汇价出现对称性的横向宽幅震荡的可能性保持警惕。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日强压力1.8650，弱压力1.8600；强支撑1.8450，弱支撑1.8500。

　　澳元/美元

　　7月7日，澳元震荡盘升，突破0.7200。

　　澳大利亚央行维持基准利率在5.25%不变。如市场普遍预计一致。目前看，澳央行在联邦选举(可能在9月或10月举行)前保持利率不变，等待更多的数据，以便从中判断房屋价格和信贷增长的走向。

　　澳大利亚财长科斯特洛(Peter Costello)表示，通货膨胀得到控制，这与低利率的环境是一致的。科斯特洛表示，澳大利亚政府处理利率政策的方式是以通货膨胀为准。如果通货膨胀对经济构成威胁，利率则相应作出调整。目前通货膨胀率依旧较低，为2%左右，澳大利亚经济没有面临通货膨胀压力，这和低利率环境是一致的。澳大利亚央行将通货膨胀率的目标区间定为2%至3%。澳大利亚央行上一次加息是在2003年底，自此之后，其再未调整货币政策。

　　西太平洋银行的经济学家称，澳大利亚央行保持5.25%的利率不变并不出人意料。现在没有足够的迹象显示通货膨胀压力成为加息的理由，但年底前可能有必要加息。澳央行还将等待一段时间。

　　澳大利亚储备银行的货币政策委员会委员麦基宾(Warwick McKibbin)表示，美联储(Fed)可能于未来18个月内加息最少300个基点，因为在美国政府的财政刺激措施以及全球经济强劲增长下，通货膨胀强于预期。此讲话暗示，尽管澳大利亚央行7日早些时候维持5.25%的利率不变，但是澳大利亚利率依然有进一步的上升空间。

　　澳大利亚就业和劳资关系部(Department of Employment and Workplace Relations)数据，澳大利亚就业领先指标从6月的0.294上涨至7月的0.363。该指标继前三个月连续下降后，现在又开始持续上升。指标还显示，在2004年下半年和2005年年初，就业增长将一直保持或高于此水平。该指标可以预测未来8个月就业指数的趋势。当指数出现拐点，并连续6个月向统一方向运行时，就可以确定趋势成立。

　　汇价日高0.7241，日低0.7130，尾盘在0.7220附近整理；汇价日升跌率1.318%，日涨跌幅0.0094，收于0.7226点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线继续呈多头排列，汇价位于其上、30日均线之上，显示汇价仍有望在较宽幅的震荡中寻求中线的运行方向，但短线与短中线向多的概率继续增大。汇价若站稳于0.7190或0.7160之上则短线向多，上挡压力位于0.7260、0.7300，且不排除短中线继续震荡盘升的可能。0.7160为汇价短线向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若站稳于0.7100之上则周线向多，上挡周线压力位于0.7300。0.7100为汇价周线向多的分界线。

　　波动分析显示，仍可暂认定汇价自5月18日日低0.6793进入较大级别3-3-5反弹之中，目标在有效上破0.7200后可上看0.7300附近，若继续上破则反弹目标可看高一线至0.7350-0.7400区域。时间比率分析显示，汇价在今明两日可能冲高后回落进入整理。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日强压力0.7300，弱压力0.7260；强支撑0.7160，弱支撑0.7190。

　　欧元/日元

　　7月7日，汇价震荡整理、略跌。

　　汇价日高134.70，日低133.79，尾盘在134.40附近整理；汇价日升跌率-0.045%，日涨跌幅-0.06，收于134.40点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统继续呈多头排列之势，其与30日均线有呈缠绕或金叉的两种可能，汇价位于其上及30日均线之上附近，显示有望在较宽幅震荡中寻求短中线的运行方向，短线向多的概率增大但有整理要求。汇价若站稳于134.00之上则短线向多，上挡压力位于135.00(波段高点连线形成的压力线位于135.00一线)、135.50；若回落于134.00则下挡支撑位于133.50。134.00为汇价短线向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价有望在132.10-135.10区间宽幅震荡寻求周线运行方向。汇价若受压于133.50之下则向132.10方向运行的概率增大，继续下破周线向空；若站稳于133.70之上则向135.10方向运行的概率增大，继续上破周线向多。132.10与135.10分别为周线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，汇价自2003年3月8日日高139.11进入较大级别C波下跌之中的概率继续增大。且已于6月7日日高136.73进入C波3下跌波动之中至今；可暂看至6月10日日低131.57结束C波3-1，由131.57至6月15日日高134.48为C波3-2反弹，由134.48进入C波的3-3下跌波动至6月24日日低130.09结束、进入3-4的震荡整理盘升阶段，若站稳于135.00后则可上看135.50-136.00区域，随后若受阻则有望进入3-5的持续震荡盘跌之中。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力135.50，弱压力135.00；强支撑133.50；弱支撑134.00。(以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。)