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受美国贸易赤字不断扩阔带动的结构性美元弱势虽已渐失据地，投资者仍借机因美国贸赤较预期阔而沽售美元。欧元兑美元尤甚，在消费物价指数报告公布前夕，汇价被推高挑战接近1.21阻力位。虽然如此，昨晚零售销售数据相反地较预测强劲，呼应近期联储局官员言论，为加息进程提供支持。尽管市场现已为较进取的加息周期作好准备，今天晚上通胀报告及主席格林斯潘的作证将提供更多启示，或会带动另一轮部署行动。
强劲零售销售报告加深加息恐惧，令致美国股市及债市下挫。道琼斯指数跌75.37点至10,334.73。美国国库债券价格下调，殖利率推高至2年高位。2年期殖利率现较联邦基金目标率高193点，显示市场正为紧缩周期迫近而定位。
展望
美国贸易赤字再创新高，从三月份的466亿美元扩大至四月份的483亿美元，原因为出口按月下跌1.5%至939亿美元，为去年8月以来最大的跌幅，进口则按月上升0.2%至1,423亿美元。市场预期赤字收窄至451亿美元。
与此同时，零售销售在四月份下跌0.5%五月份上升1.2%，主要由燃油(＋4%)及汽车(＋2.7%)带动。扣除汽车的销售亦上升0.7%，四月份为下跌0.1%。总括而言，报告反映虽然贸赤可能扩大对经济增长构成轻微的影响，但消费者的需求仍然强劲，为第二季的增长作出支持，市场亦预期联储局将实行更紧缩的货币政策。
法国方面，由于能源价格急升(五月份按年升7.4%，四月份则升2.9%)，以致消费物价的升幅扩大，从四月份按年升2.1%，增至五月份的按年升2.6%。油价上涨在短期内对物价构成一定程度的影响。倘若欧洲央行看此因素为暂时性的影响，将不会采取任何措施以压抑通胀。此外，意大利工业生产自去年12月以来首次上升，四月份按月升0.5%，三月份则下跌0.3%，为另一支持该国第二季的经济增长的数据。
技术分析
欧元兑美元于昨晚触及低位1.1955后反弹回升至1.2050以上，短期内，预料美元向好之势将令欧元好仓却步，汇价在1.2200／20短暂见顶，而于1.1950／00则估计获轻微支持。美元兑日圆扬升并将试取111.50，然后是112.00，但预料穿破此等重要阻力位后，汇价将较难守稳，支持位现己上移至110.50。
另一方面，英镑好仓弃守1.8200并下跌至近3周低位的1.8050，若英镑兑美元需完全调整其自5月下旬的升势，汇价需再试1.8050，下穿则见1.8000，初步阻力位则在1.8200及1.8300。美元兑瑞郎在主要技术支持位1.2550／70上下徘徊，汇价如能坚定上穿此水平，将见1.2750／60，向下支持位估计在1.2400／50。
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