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[世华财讯]摩根斯坦利分析师Andy Xie表示，美联储加息通常先于股市的危机。美联储利率下调引起更多资金流入股市，产生泡沫，当利率提高时泡沫破灭，产生危机。
摩根斯坦利方面5月26日消息，美联储加息通常先于股市的危机。在当前的经济周期中，美联储的利率较低的时期较长，股市达到高点。分析家Andy Xie表示，全球经济着陆，而不经受任何危机就是一个奇迹。
Xie表示，市场将继续低估美联储加息的影响。利率增加时，美联储基金收益率通常达到高点，或超过10年期债券收益率。而多数市场人士却认为，这次的情况会不同，因此对股市的波动没有准备。
美联储的利率周期与股市危机是联系是相关的还是因果的？Xie认为是后者。美联储利率下调引起更多资金流入股市。资金流入促进了经济的增长潜力，增加了更多资金流入的信心和机会。
由于经济增长潜力中金融市场对价格风险的调控并不良好，资本流入的积极影响被夸大，受带动而卷入资本流入的外国投资者的信心同时被夸大了。这就是泡沫。当美联储调整利率时，泡沫就会破灭。
美联储每次加息时总是引起股市危机。政策制定者寻求避免危机的方法，但是没有成功。Andy Xie认为，股市不能真正不受利率政策的影响。利率的作用是调节国内需求。
全球经济存在贫富分差，贫穷国家总是将依赖与富裕国家的贸易来增加收入。因此，在这一增长过程中，贫穷国家总是依赖于富裕国家的利率政策。
为避免这一泡沫的影响，市场必须改善信用机制，在美联储保持利率低水平时增加投资风险保险金。债市必须得到重视。浮动利率仅在信用机制良好的时候才是有益的，但是不能改善风险价格定位。
改善信用机制需要法制规范。
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