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判断外汇市场各个货币的走势，首先要清楚市场的主流机构关心的是什么。目前外汇市场的焦点是利率问题，因此未来各个货币利率的变化趋势将是主导市场行情的关键。上周本栏不建议投资者在108水位建立日元中线头寸的原因之一，就是日元本财年内不可能提升利率，因此未来几个月的日元很难被主流资金关注。
由于美元今年很可能将再次提升利率，因此市场主流资金在投资非美货币的时候会
重点考虑利率因素，预计未来几个月澳元和英镑等高息货币会继续成为主流资金投资时重点关注的对象。因为即使美元提升利率，这些高息货币在名义收益率上仍明显高于美元。
澳元作为商品货币利率较高，同时澳洲经济总体强劲，预计下半年仍有提升利率机会，所以在目前市场关注利率的情况下，做多澳元是很多主流机构的想法。另外，自5月以来澳元持续大幅度震荡，有投资基金在建立澳元中线头寸的迹象。基于这两点判断，澳元短线若能在调整的时候跌幅大一些，让投资机构可以进一步介入澳元，则此后澳元中线将可能出现反复走强的行情。即使到时候欧洲经济数据恶化拖累澳元下跌，澳元的走势也应较欧洲货币为好。
具体到操作上，由于澳元自6月30日上涨以来，一直没有调整，目前积累的获利资金随时可能出逃，引发澳元的大幅度回落。同时澳元在4月底到5月初曾在0.73附近遭遇国际主流资金明显抛售，因此目前澳元0.7250附近的位置比较敏感，依据笔者核心指标群的测试，超过半数指标显示在目前0.7250价位应该抛售澳元，因此澳元下周短线选择下跌的可能较大。
澳元下档中期支撑在0.7030到90，而如果期间欧洲方面数据不好，进一步拖累澳元跌穿这一中线支撑的话，那么持有澳元的中期基金能忍受的底线应在0.6900。因此若下周澳元出现明显下跌，投资者可以在澳元接近这0.7030到90这两个价位的时候，开始分批建立中线头寸，留适量资金准备在出现意外的时候在0.6900补仓。
总之，笔者认为有中线基金在介入澳元，所以澳元今后的走势将逐渐稳定，短线澳元在0.7220到90之间面临下跌风险，但是一旦跌到本文提高的两个中线支撑位置，则考虑分批建立中线澳元头寸。
注：本文为周六报纸刊登的文章，代今日外汇测评，为符合报纸发行要求今天早上完成，故分析并非只针对今天，应以稍长眼光理解。旨在提示投资者澳元短线下跌的风险和中线投资机会。
rucmb@sina.com
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