| [汇市分析]7月12日汇势通汇市评论 | |||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2004年07月12日 19:41 汇势通 | |||||||||
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英镑／美元 预测 3个月6个月1年
185188180 主导因素： 1.预期英国央行八月加息 2.制造业和工业产出强劲 3.英国贸易赤字缩小 4.欧元兑英镑重回守势 操作建议：英镑兑美元突破至18300时买入，目标187，止损18200 展望：RGR继续建议在英镑突破时买入，因为投资者追求高收益。预期英央行将于八月加息。而美联储八月加息的确定性较小。英国收益率较美国联邦基金利率高3.25%。 分析：英镑大幅扬升，受到强劲的英国经济数据、美国加息步伐将会放缓以及英央行加息猜测重燃的支撑。 英国五月份工业生产上升0.5%，五月份制造业上升0.5%。强劲的英国经济数据提升英央行八月加息的猜测。上周五公布的弱于预期的美国非农就业数据和美国非制造业ISM指数削弱了美联储八月份加息恐惧。英镑受益于收益率需求。英国基准贷款利率为4.5%，美国为1.25%。 在英国数据变弱下英镑升势开始停滞，该数据显示英央行加息正在减缓国内经济成长。 英镑对《London Evening Standard》报导英国首相布莱尔上周差点下台没有反应。布莱尔首相政治前途的不确定性打压上周英镑。 在英国央行投票决定维持利率持平于4.5%的情况下，英镑走低。预期英国央行将于八月的会议升息25基点。在汇市焦点转向收益率差异的情形下，英央行升息猜测应支英镑突破。 英国五月份贸易赤字强于预期，达46.2亿英镑。原来预期贸易赤字扩大至47亿英镑。英国贸易赤字缩小支持了上周五的英镑交易。 预期英镑兑美元的支撑位于7月7日低位18292，阻力位于4月1日高位18605。 欧元兑英镑下跌，英镑受到强于预期的英国工业生产和制造业数据的支撑，欧元则受压于弱于预期的欧元区零售额。欧元兑英镑偏向向下，英镑受到收益率和英国经济成长较欧元区更具优势的支撑。 预期欧元兑英镑支撑位于6月24日低位6640，阻力位于7月5日高位6735。 本周英国金融日历：周二公布六月CPI，预期上升1.3%，五月为上升1.5%；周四公布五月份失业率，预期持平于2.8%，申请失业救济人数预期增加1,000人，平均收入增加4.3%。 结论：英镑兑美元突破至18300时买入。 技术面： 英镑／美元 支撑位 第一 18380 18280 第二 18220 18120 第三 18150 18050 阻力位 第一 18610 18510 第二 18730 18630 第三 18800 18700 欧元／英镑 支撑位 第一 6640 第二 6610 第三 6560 阻力位 第一 6735 第二 6780 第三 6815 美元／加元 预测 3个月6个月1年 133132130 主导因素： 1.加拿大少数政府当选被忽略 2.美联储激进性加息恐惧减弱 3.加拿大房屋开工率下降 4.技术性买盘 操作建议：美元兑加元于13350卖出，目标130，止损13450。 展望：在投资者寻求收益率及其走软的美国经济数据削弱了美国与加拿大利率差异变动的恐惧的情形下，加元前景持续改善。加元技术面转为积极。汇市交易忽视了对新的少数政府的担忧，并且忽略了下降的债券收益率和一些疲软的加拿大经济数据。RGR建议加元下跌时买入。 分析：加拿大少数政府当选被交易忽略，并且未被视为加元的主要负面因素。 加拿大选举之后的最大恐惧是预期主要政策不会变动。加拿大主要政策没有转变使得投资者将焦点放在加拿大收益率的吸引力。 尽管加拿大建筑许可数据走软，但加元仍走高。五月份建筑许可率下降9.5%，四月份为上升6.3%。加拿大建筑许可下降抵消了强于预期的加拿大PMI和黄金价格暴涨。六月份IVEY PMI指数达66，高于五月份的64.7。黄金价格上涨10美元。 加元上档受限于资金向澳元流动，澳大利亚收益率较加拿大更具优势。澳大利亚利率为5.25%。 加元受到黄金价格强劲反弹、投资者寻求高收益和美元兑主要货币广泛下跌的支撑。美联储激进性加息恐惧减弱削弱了对收益率变动的担忧，加拿大收益率为2%，美国收益率为1.25%。加元受到海外资金流入的有力支撑。 RGR建议加元突破时买入。预期美元兑加元支撑位于3月31日低位13010，阻力位于10日移 动平均13330。 本周加拿大金融日历：周二公布五月份贸易平衡，预期顺差为50亿加元，四月份为75.8亿加元；周四公布五月份新车销售预期增加1%，四月份为增加2.6%，五月份制造业出货预期为上升0.2%，四月份为上升0.5%。 本周美国金融日历：周二公布五月份贸易平衡，预期逆差470亿美元，四月份为逆差483亿美元。周三公布六月份零售销售额，预期持平，五月份为上升1.2%。 周四公布五月份商业库存，预期持平于上升0.5%；纽约七月份制造业指数预期为26，六月份为30.2；六月份PPI预期持平，五月份为上升0.8%；周四还公布六月份产能利用率预期为77.5，五月份为77.8；七月份费城联邦储备银行商业前景指数预期为24，六月份为28.9。 周五公布六月份CPI，预期上升0.2%，五月份为上升0.6%，七月份密歇根大学消费者信心指数预期为98，六月份为95.2。 结论：加元应在下跌时获良好支撑。 技术面： 支撑位美元／加元 第一 13010 7508 第二 129607400 第三128507323 阻力位 第一133307640 第二134407710 第三135107779 美元／日圆 预测 3个月6个月1年 108106104 主导因素： 1.日本参议院选举的不确定性大于对美国经济成长放缓的担忧 2.日本内阁六个月来首次上调日本经济前景 3.中国外汇管理官员称寻求人民币可竞换的计划 4.干预威胁增加-“日圆先生”神原英资称日央行防御106 5.欧元／日圆汇率是否上扬 操作建议：美元／日圆于10950卖出，目标10650，止损11050。 展望：油价上涨、政治风险和日经走软引发日圆卖压。日圆下档受限于美联储激进性加息威胁减弱及其预期日本内阁将上调日本经济成长预期。日圆前景好坏交织，略倾向向上。 分析：上周二日圆大幅下挫，受压于担忧本周末日本参议院选举结果。投资者害怕日本首相小泉失去对日本国会的控制权力而且可能被迫辞职，如果小泉被迫辞职可能推迟日本经济改革步伐，从而引发日圆卖压。 以后日圆重新收回周二的全部失地，受到报导称日本内阁府计划上调日本经济评估及中国外汇管理官员称中国计划朝人民币可兑换努力的支撑。上周五日圆走坚反应亚洲股市反弹。 日圆的基本面好坏交织，还不清楚在干预威胁隐现下日圆是否能够维持升势。 日本大藏省前任官员素有“日圆先生”之称的神原英资称他预期日本将于106抛售日圆。目前美元／日圆现价为10850。 虽然日本国内经济数据强劲(六月短观调查指数达到十三年的高位)，但日圆受压于担忧能源价格上涨和美国经济成长潜在放缓将损害日本经济。 上周五弱于预期的美国非农就业数据增强了对美国经济强劲复苏的担忧。日本依赖于对美国的出口，因此美国经济成长减缓会损害日本经济。 日本是石油的主要进口国，因此能源价格上涨可能威胁日本经济。RGR最近指出日本不像过去那样那么依赖于石油，因此能源价格上涨的影响是难以计算的。 日圆基本面前景好坏交织。从积极面来看，日本经济持续改善。以上已经提到预期日本内阁府将于七月报告中提高日本经济评估。另外，推测以后人民币可兑换支持对日圆的需求。 从消极面来看，担忧能源价格上涨和日本长期政府债券(JGB)收益率下滑以及干预的威胁。 上周JGB收益下降3基点至1.79%。另外，日经指数走低，报导中国和泰国出现禽流感增加了对亚洲经济成长的忧虑。 日本前任大藏省官员神原英资称日本将会干预以防御106日圆，本周末日本参议院选举可能限制日圆升势。 本周末日本将举行参议院选举。担忧日本小泉首相的自民党失去对参议院的控制引发日圆卖盘。自民党需获得51席来维持多数。如果自民党未能赢得51席，日圆可能压于担忧日本改革可能被推迟。RGR预期日本选举影响有限，因为小泉的自民党表现不佳已被预期，而且在交易中被忽略。 本周日本金融日历：周一公布日本六月份CGPI，预期上升1.3%，五月份上升1.1%，预期经常项目盈余14亿，五月份为15.8亿。周二公布修正后的五月份工业产出，预期为增加0.7%；周四公布日本五月份修正后的LEI，预期为76。 欧元／美元 预测 3个月6个月1年 123126128 主导因素 1.德国制造业数据改善／美国就业增长和非制造业ISM低于预期 2.突破上档或突破近期区间／引发止损买盘 3.重新评估美联储政策前景或美国经济成长前景 4.意大利债信评级下调被忽视-焦点放在美国利率和经济成长 5.在俄罗斯石油巨亨可能申请破产下，欧元兑俄罗斯卢布扬升。 6.俄罗斯银行危机可能构成对欧元的风险 操作建议：欧元兑美元突破12270时买入。 展望：欧元兑美元曾达到四个月高位。美元受压于猜测美联储紧缩政策步伐将会放缓及其担忧美国经济复苏。对新恐怖袭击威胁的不安助长了欧元升势。 欧元上档可能会受限于担忧俄罗斯银行体系。预期欧元兑美元将会上扬，由于受到德国经济成长前景改善、美联储激进性加息威胁减弱和突破近期区间高位之上的技术性买盘的支撑。RGR技术派交易员做多欧元兑美元，短期目标为12485。 分析：上周欧元兑美元大幅攀升，受到强于预期的德国工业订单和突破近期区间高位以上的技术性买盘的支撑。 德国五月份工业订单增加1.6%。由于美国非农就业数据和非制造业ISM指数低于预期，德国工业订单增加显示经济成长差异可能会转向有利于欧元区。 欧元兑美元还受到油价和即将迫近的美国总统大选的不确定性的支撑。德国央行Weber讲话称欧洲央行维持利率不变可能也引发对欧元的需求。欧洲央行利率为2%，美国为1.25%。 另外，传闻亚洲央行在现金交易中持续将美元转换为欧元。亚洲各央行持有创记录的美元储备。 突破近期区间高位之上的技术性买盘和猜测美联储渐进式加息方法意味着美联储加息步伐将不会是迅速或激进性的，引发美元广泛下跌。如果称汇市焦点转向担忧美国赤字还为时尚早，但美元已失去其主要支撑之一――猜测美联储实施激进性的紧缩政策。 弱于预期的非农就业数据和非制造业ISM指数已使美元人气转为消极，由于以上指数将会促使美联储维持政策不变。美国金融期货已经加入美联储到年底加息50基点的因素。 在欧洲央行利率为2%且欧央行维持利率不变的情形下，直到年底欧盟较美国将会维持微幅收益率优势。 欧元兑美元对意大利主权债信评极从AA降至AA-反应甚微。 另外，俄罗斯的Yukos破产究竟意味着什么还不清楚。俄罗斯已将一些储备金转移为欧元。由于报导俄罗斯政府可能已与石油巨亨Yukos达成协议，其股票大幅攀升。如果俄罗斯银行体系受到Yukos金融问题的损害，可能短期内不利于欧元兑美元。 欧元兑美元涨势归因于疲弱的美国非农就业数据和美联储稳健的政策声明促使美联储加息恐惧减弱。看来美联储将会维持政策不变，而且FED会观察即将公布的美国就业和通膨数据作为新利率变化的引擎。 在缺少美联储加息的猜测情况下，汇市焦点应转向美国外部不平衡，而且美元将会走低。 欧元兑美元升势的主要风险是俄罗斯银行体系的不确定性及与意大利债信评极下调相关的外国投资流入可能急剧下降。 俄罗斯银行体系危机截断欧元两大财路：1)欧元可受益于从俄罗斯流出的硬通货2)出现俄罗斯银行危机可导致美元可受益于避险资金流动。 在美国财政不平衡较欧盟更加恶化的情况下，迄今为止意大利债信评级下调对欧元的影响有限。 另外，欧元突破区间之后缺乏资金跟进可能促使人们对欧元的技术前景担忧。 一些交易商对新恐怖袭击威胁的不安情绪未能使欧元更加受益感到吃惊。迄今为止对新恐怖袭击的警告还未公布细节，美国恐怖袭击预警水平还未提高可能抑制警告的影响。 预期欧元兑美元主要支撑位位于200日移 动平均12160，阻力位于3月1日高位12540。 本周欧元区金融日历：7月12日周二公布法国五月份工业生产，预期增加0.1%，四月份为增加0.4%；意大利五月份工业生产预期增加0.2%，四月份为上升0.5%。周二公布法国六月份CPI，预期为上升2.4%，五月份为上升2.6%。周五公布德国六月份CPI，预期上升0.2%至2%；欧元区六月份CPI上升0.3%至2.5%。 结论：欧元兑美元突破时买入。 技术面： 支撑位欧元／美元EUU 第一1227012262 第二1216012152 第三1199011982 阻力位 第一1248512477 第二1256012552 第三1263012622 欧元／日圆： 日本大藏省资金流动数据显示截止七月二日一周日本投资者是外国股票和债券的净买入者，外商是日本债券的卖出者和日本股票的买入者，所以难以判断欧元／日圆的走向。基于近期德国经济数据转好和日经指数走软，欧元／日圆偏向略向上。 欧元／日圆可能还受益于日本选举的不确定性。德国经济是欧元区内的疲弱环节，如果德国经济成长改善，欧元区经济复苏可能会加速。 欧元／日圆曾上涨至134之上，日圆受压于油价上涨和日本选举的不确定性。担忧小泉首相的自民党失去对参议院的控制引发日圆卖盘。小泉一直致力于经济结构改革，如果他被迫下台日本经济改革可能会被推迟。 上周五欧元／日圆走软，欧元受压于担忧俄罗斯银行危机，日圆受益于日经指数走强和日本选举的不确定性被忽略。 预期欧元／日圆支撑位于7月6日的低位13382，阻力位于6月8日的高位13550。 技术面： 支撑位欧元／日圆 13382 13230 13105 阻力位 13503 13660 13710 结论：美元／日圆升于10950附近时卖出。 支撑位美元／日圆 第一107859156 第二106409080 第三105908960 阻力位 第一109509296 第二110709378 第三11150 9439 |
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