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今天早晨，澳大利亚联储宣布维持澳元5.25%的利率不变，澳元的高息货币地位得以保持。自从美联储宣布加息25点以来，其他主要货币的利率动向也颇为受到关注。
在主要货币中，澳元和加元是传统的高息货币，也同属于商品货币阵营，但是随着世界经济经济周期的循环，加元逐渐败下阵来，目前加元利率已经低至2.0%，高息货币中唯独剩下澳元在支撑门面。而随着英国央行1年来不断调高力量，英镑利率已经升至4.5%，紧随
澳元，位居第二。而日元利率已经连续多年维持在接近“零利率”的水平，早已无息可降，在诸货币中处于垫底的位置。见下图：
随着各个经济情况的不断演变，各个货币的利率前景也呈现新的趋势。美元和日元利率无疑已经见底，上周美联储调高利率25点，标志着新一轮美元加息周期的开始。在此带动下，预计各货币利率未来将普遍走高。
近期具有加息要求的货币当属英镑，为了控制房地产市场过热，及消费信贷猛增，英国央行从去年年末开始连续加息4次，上述领域的过热势头已经得到了初步控制，但距预期效果还相去甚远，因此市场普遍预期英镑利率将进一步提升，年内至少还有两次加息机会，下一次很可能是在8月份。
其他货币中，澳元也有一定的加息预期，普遍认为年内亦将加息。而加元经过连续5次降息，已经触及利率底部。加拿大近两期公布的通胀数据显示，物价水平有逐渐走高的趋势，这就为加元加息埋下了伏笔。
而利率上升空间最大的应是美元和日元，随着美国经济的持续扩张，美元新一轮加息周期已经到来，在80年代，美元利率曾高达7-8%甚至超过20%，在景气持续时间最长的90年代，美元利率也达到了5-6%，因此预计美元利率将进入一个中期“牛市”。经过连续10年的萧条，日本经济近期表现出了强劲复苏的信号，尽管通缩还未结束，不过看好日本经济前景的国外资金开始大批涌入日本金融市场，日元、日股和日元债券普遍被推高，长期利率也出现强劲上扬，因此从长线看，加息空间最大的应属日元。
外汇通(www.forex.com.cn)研究部——刘东亮
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