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目前市场的焦点都集中于本月底美联储的议息会议，人们普遍猜测，在这次会议上，美联储会加息25个基点，既调升美元利率0.25%至1.25%。那么，美元加息将给我们带来什么呢？
最明显的表现，美元加息将会直接提高美元资产的吸引力，吸引资金流向美元及美元资产。资本的本质就是追求更多的利润，因此加息将给美元资产带来活力，尽管预期中的
加息幅度只有25点，但投资者更看重的是未来的加息前景，而本月底的加息将标志着美元加息时代的到来，目前，多数投资人预期在今年年底前，美联储加息的幅度可达到1.00%-1.25%。
资金流向美元资产，对美国经济有着极为重要的意义。美国的贸易赤字由来已久，是美国人的一块心病，因为这意味着美国每年都要在贸易上损失巨额资金。美国经济之所以多年来不倒，一个重要的原因是美国始终处于资本净流入的地位，既流入美国的资金多于流出美国的资金。
这种地位不但给美国带来了全世界的投资，也弥补了因贸易赤字引起的损失，在2003年，资本净流入占到了美国GDP超过6%的份额，而贸易赤字占GDP的比重还不足5%，可以说，美国经济就是靠巨额的资本流入来支撑的。在美元利率降至1%时，就曾引起人们的普遍忧虑，担心过低的利率会使资金流入减缓，从而危害美国经济。
因此加息后，预计将有更多的资金流向美国，从而使美国经济的资金基础得到保证。反映在外汇市场上，加息将使美元重新受到青睐，而原本高息的澳元、加元等将因此逐渐失去优势，利率对商品货币的支持作用将有限。不过，从中短线的角度来讲，加息对美元的刺激作用有限，因为市场的波动已经较为充分的反映了加息前景，即“传闻中买进”。
美元加息将可能引起世界范围内新一轮的加息动作。目前除了英镑和商品货币外，其他货币的利率都处于数年来的最低水平，而其中的许多国家，特别是亚洲国家，已经有了现实的加息压力。
中国的通胀水平在今年上半年，出现了数年来的最快增长速度，6月中国消费者物价指数涨幅高达5%，已达到央行内定的警戒水平，宏观调控措施虽已取得一定效果，但尚未达到官方的效果。因此，世界多家机构预测，人民币升息在所难免，只是时间问题，而市面上流传的加息传闻更是此起彼伏。
之前中国央行曾暗示，在美联储加息前，人民币利率不会上调，倘若如此，则美联储加息，意味着人民币加息也为时不远了。而中国已成为亚洲经济的发动机，人民币一旦加息，恐将波及周边国家，并由此带动韩国等国家加息。
对于美国经济发展而言，谨慎有序的加息并不会损害美国经济，相反对控制通胀及房地产过热将有良好效果，因此在今年年底前，投资者无需考虑美元加息对美国经济的危害。不过，对美股和债券来讲，加息就不是什么好事情了，美元加息可能会在短期内损害美国、美国国债等市场的人气。
加息对经济的影响是十分复杂的，以上只是美元加息带给我们最直接的影响，我们将在今后继续关注美元利率变动，随时捕捉最新的动向，为投资者提供参考。
外汇通研究部——刘东亮
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