| 汇势通：全球汇市总结 | |||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2004年06月21日 16:28 汇势通 | |||||||||
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[汇势通www.fx-trend.com---无限投资机会，实时在线沟通！] 回顾：上周(6月14-18日)汇市交易聚焦于Fed政策前景和有关Fed加息幅度的争论。在Fed采激进的加息行动机率减弱背景下，美国核心消费者物价指数得以抑制引发美元沉重卖压。格林斯潘发表讲话称利率变动的举措将是有节制的更促进了美元抛盘。
在格林斯潘调低通货膨胀风险下，美元走软。而强劲的美国工业产量数据刺激美元重新走强并引发猜测Fed会采更为激进的货币政策。Fed的Poole称利率政策将受经济数据决定，且美国利率处于不正常的低水平。虽然美国生产者物价指数高于预期，但受到伊拉克地缘政治风险升级和瑞士央行升息的压力上周四美元依然处于守势。美国第一季经常项目赤字从1275亿美元扩大到1449亿美元。上周五美元走低反应美国经常项目平衡恶化。 美国核心消费者物价指数较佳和猜测Fed升息欠缺激进引发上周二美元的沉重抛压，周三卖压迅速减弱而且美元重新上涨。上周二美元反弹且反转跌势显然是受到技术性卖盘和欧元/日圆交叉汇率交易重新承压的鼓舞。但是，上周四美元再次走低，受到瑞士央行加息，日圆在交叉交易中上涨，英国零售额数据强劲和报导伊拉克发生汽车爆炸的影响。在现货美元/日圆突破200天移 动平均10925的情况下以及太平洋投资管理公司(Pimco)的Gross称美元兑亚洲货币被高估20%，技术性买盘支撑日圆回升。 汇市交易仍将继续密切监视Fed官员讲话和美国经济数据以寻找Fed政策前景的线索。预计在市场过度波动下Fed将发出好坏参半的信息，市场将呈震荡。市场等待6月30日美国联邦公开市场委员会(FOMC)的会议结果。REFCO外汇研究小组(RGR)建议英镑突破18150时买入，欧元/日圆可能会向128下行。 本周焦点转向周一公布的日本贸易平衡，周二公布的法国家庭消费、德国ZEW指数、加拿大消费者物价指数、墨西哥失业数据，周三公布意大利的零售额，周四公布日本第三产业指数、美国申请失业救济人数、耐久财和新屋销售数据，周五公布日本央行会议结果、东京地区消费者物价指数、德国IFO统计数据、欧盟贸易平衡、美国GDP和成屋销售与加拿大零售额。 美元兑日圆 预测
3个月6个月1年 111110106
主导因素 1. 日本央行调高日本经济成长预测 2. 中国经济硬着陆？ 3. 日本政府债券收益率接近四年高位 4. 欧元／日圆易受打击
操作建议：美元／日圆于111卖出，目标108，止损112。
展望：日圆的前景好坏交织。日圆会受到强劲的日本经济数据，日经需求和日本政府债券(JGB)收益上升的支撑。JGB上档受限于担心油价上涨和中国经济前景的不确定性。上周五谣传日本财务省正核算利率。干预的威胁再次出现。RGR预期美元／日圆将于108-113之间波动。
分析：主导美元／日圆的关键因素是油价、中国经济和利率前景。对日本经济的乐观情绪与担心日本利率上扬的影响互相对抗。日圆曾大幅扬升，但依然易于受到Fed加息猜测和忧虑中国经济成长放缓的冲击。日圆上扬反应日本央行六月上调国内经济成长，并且美国消费者物价指数得到抑制带动日圆扩展升势。
日本央行称由于生产增加和公司盈利提升日本就业前景改善。日央行还称借贷也得以增加。日本央行结束政策会议后再次重申将持续宽松的政策。日央行总裁福井提到能源价格上涨将会推升国内消费者物价指数。上周中段日圆走软，反应中国股市暴挫、担心油价上涨和JGB收益上涨。中国股市受到加息威胁的打击。日本政府债券收益率达1.94%，几乎达四年高位，增加加息恐惧。日本财务省长Hayashi表达了对日本加息的担忧，并且呼吁日央行采取行动维持低利率。上周末日圆上扬，受到日圆／欧元交叉汇率上涨的支撑。
日本GDP成长幅度高于8八工业国(G8)其他国家，上周最后几天日经指数大幅攀升。日本政府债券收益达1.94%接近四年高位，能源价格下跌，但原油价格是否已到顶峰还不得而知。没人能够确切说出中国经济是否会软着陆还是硬着陆。最近中国提高电价来努力减缓国内经济成长。JGB收益上涨既会因收益差异而对日圆不利，同时又威胁日本经济成长前景。上周四日圆扬升，受到太平洋投资管理公司Gross称美元兑亚洲兑亚洲货币被高估20%的支撑。RGR预期美元／日圆仍将呈窄幅盘整局面。
本周日本金融日历：周一公布五月份贸易平衡，预期顺差800，四月份为顺差1079；周四公布四月份第三产业活动指数，预期下降0.7%，三月份为上升1%。
结论：美元／日圆上扬于111附近时卖出。 支撑USD-JYJYU S1108359104 S2107609006 S3106908934 阻力 R1111009280 R2112109350 R311350 9432
支撑位美元／日圆 第一108359104 第二107609006 第三106908934 阻力位 第一111009280 第二112109350 第三11350 9432 欧元兑日圆： 欧元／日圆曾走低，日圆受到太平洋投资管理公司Gross称美元兑亚洲兑亚洲货币被高估20%的支撑，欧元受到令人失望的欧盟四月份工业生产数据的打压。欧元／日圆下档受限于与地缘政治风险和伊拉克再次出现汽车爆炸事件相关的美元广泛承压。在JGB收益差价持续扩大有利于日圆情况下，欧元／日圆偏向走低。日本政府债券收益率达1.94%，欧元／日圆曾跌至128之下。欧元／日圆突破200日移 动平均13175，突破此档可能引发交叉汇率的技术性卖盘。预期欧元／日圆支撑位于12585-13970的61.8%位置13045，阻力位于6月15日高位13445。
技术面：
欧元／日圆 支撑位 13045 12970 12800 阻力位 13445 13550 13610
欧元兑美元 预测 3个月6个月1年 121124115 主导因素： 1.欧元／日圆、英镑和瑞朗交叉汇率遭到卖压 2.欧洲央行政策中立-通货胀膨近忧 3.Fed加息猜测-是否为激进性的？
操作建议：于区间交易，突破11950时卖出
展望：每隔一天欧元就在11950-12200区间上下波动，因此欧元／美元似乎没有明确的走势。欧元／美元应密切监视关键支撑位11950。在瑞士央行加息的背景下，欧元／日圆和英镑交叉汇率易于受到打击。
分析：欧盟经济正在改善，且预期经济将加速复苏，但欧盟经济成长和利率继续落后于美国和日本。欧盟四月份工业生产增长0.2%。欧盟工业生产疲软可能削弱欧央行加息猜测。欧央行已更加注重欧盟通胀。欧央行Caruana称欧元区通胀数据并不是积极的。欧元区五月份消费者物价指数上升0.3%，年率上升2.5%，核心通胀上升0.1%。当前欧盟消费者物价指数不太可能迫使欧洲央行加息，且收益差异转向有利于美元。下周欧洲央行将决定利率取向，而瑞士央行已经成为第一个加息的欧洲央行，影响欧元／瑞郎交叉汇率大幅走软。
欧元／美元的主要风险是Fed激进性加息的威胁。格林斯潘的听证会议之后欧元／美元达到周内高位，因为他称Fed的利率行动将是有节制的，欧元走软反应强于预期的美国生产者物价指数。美国生产者物价指数上涨将会促使Fed采激进的加息行动。投资者正在消化Fed加息幅度降低的前景。欧元扬升反应美国核心通胀被抑制与Fed激进性加息猜测减弱。近来来自Fed的强硬言论称Fed准备采激进行动对抗通胀激发了周初的美元需求。但后来格林斯潘称加息将是有节制的，使市场恢复安定。如果Fed发出即将加息50点的信号欧元将会走软，如果Fed暗示加息将是更有节制的，欧元应会回升。
欧元交叉汇率走软，欧元／瑞朗受到瑞士央行意外加息的打压。欧元／日圆承压，受到太平洋投资管理公司Gross称亚洲货币被低估及其日本政府债券与欧洲债券收益差异扩大的影响。欧元／英镑则受压于英央行加息猜测。汇市监视欧元／美元的关键支撑位11950。主要交易商观望，等候其突破当前区间。RGR预期在交易商力图预期Fed的加息力度下欧元／美元将持续震荡。汇市看来跟随美国债券价格。
预期欧元／美元主要阻力位于6月14日高位11950，阻力位于12350-11955区间的61.8%位12200。
本周欧元区金融日历：周二公布德国六月份Zew指数，预期为47，五月份为46.4；周三公布意大利四月份零售额，预期增加0.4%，三月份为增加0.2%；周五公布德国IFO指数。
结论：于11950-122区间交易。
技术面：
支撑位欧元／美元 第一1195011930 第二1183011810 第三1176011740 阻力位 第一1220012275 第二1234012320 第三1246512445 英镑兑美元 预期 3个月6个月1年 183188176
主导因素： 1. 英央行将会再次加息-是否于七月或八月加息还不明确 2. 失业率相当低且零售销售强劲 3. 英央行King称预计出英央行加息幅度不太可能 4. 欧元／英镑重回守势
操作建议：英镑／美元突破18150时买入，目标185，止损18040。
回顾：英镑受到英国国内经济数据强劲和英央行加息猜测的支撑。英镑上档受限于政治前景的不确定性。上周四英国首相布莱尔所领导的执政党工党在地方选举中遭到残败。
分析：强劲的英国工业和零售额数据可能迫使英央行于七月再次加息。英国五月生产者物价指数产出价格上涨0.3%，输入价格上涨1.6%，英国房价四月份上涨10%。英镑上扬反应＜＜金融日报＞＞报导英央行总裁King预期英国房价将会下跌且国内利率上涨速度快于预期。King有关利率的评论加上美国核心消费者物价指数得到抑制刺激英镑／美元回升。
英国五月份失业率跌至2.8%，失业人数减少12,000人。强劲的英国失业数据促使猜测英央行将于下月再次加息。英国零售额强于预期更支撑英镑扬升。英国五月份零售额增加0.8%，达到2002年四月份以来的最高水平。强劲的英国零售额数据推动英央行加息猜测，并带动英镑／欧元交叉汇率上升。RGR预期英国央行将于八月加息25基点，但英国强劲的就业和零售额数据可能推动加息提前至七月。英国央行总裁King称全球利率正在调整，但预期出英国利率的上涨幅度是不太可能的。
英镑／美元的主要风险是政治的不确定性。英国首相布莱尔对支持伊拉克战争的问题上依然不改初衷，上周拒绝支持欧盟章程。上周四布莱尔的工党在英国地方选举中遭到残败。预期英镑／美元支撑位于6月14日低位18045，阻力位于18500。
欧元／英镑曾走低，英镑受到英国强劲的就业和零售额数据以及英央行加息猜测的支撑。预期欧元／英镑支撑位于2003年2月3日低位6515，阻力位于6月16日高位6640。
本周英国金融日历：周三公布英国工商业联合会(CBI) 六月份订单，预期上升1.3%，五月份为上升1%。
结论：英镑／美元突破至18150时买入。
技术面： 英镑／美元BPU 支撑位 第一 18180 18040 第二 18045 17905 第三 17900 17760 阻力位 第一 18445 18305 第二 18500 18360 第三 18680 18540
欧元／英镑 支撑位 第一 6515 第二 6460 第三 6430 阻力位 第一 6620 第二 6640 第三 6705 美元兑加元 预测 3个月6个月1年 137135132
主导因素： 1. 利率变动猜测 2. 贸易顺差锐增／汽车销售低于预期 3. 上调2004年GDP成长预测 4. 加拿大大选的不确定性限制加元上档
操作建议：美元／加元于140卖出，目标13615，止损141。
展望：预期美元／加元将呈窄幅盘整局面，受制于加拿大央行政策前景和加拿大大选的不确定性。加元应受益于加拿大经济成长上调和加拿大选举的不确定性被忽略。加拿大将于6月28日举行大选。民意调查显示总理竞选激烈，但马丁总理很可能再次当选。
分析：加元交易涨跌互见，其受压于弱于预期的加拿大汽车销售，Fed激进性加息威胁和加元／欧元交叉汇率遭卖压。加拿大新车销售增加2.6%，而预期为增加3.7%。加拿大贸易顺差扩大至75.8亿，创历史第二高水平。加拿大大选的不确定性和强硬的美国利率言论掩盖了加拿大贸易数据的光辉。
加元交易涨跌互见，未能受益于美元广泛承压。加拿大大选的不确定性抵消加拿大2004年GDP成长预测上调的利多因素。据加拿大政治分析师，马丁总理未能赢得新的支持。
加拿大央行总裁Dodge称全球利率已经达到正常水平，2004年加拿大经济成长率将高于3%。加拿大国际贸易显示外国对加投资较去年大幅增加160多亿，但加元一直呈守势。
加拿大将于6月28日举行大选。加拿大选举的不确定性可能限制加元涨幅。加拿大民意调查显示总理候选人的支持率不相上下。最近民意调查显示马丁总理的保守党不太可能维持多数，加拿大将会出现少数政府。英央行政策中立，焦点转向本周公布的加拿大消费者物价指数和零售额数据以寻找加央行政策倾向的线索。RGR建议利用加拿大选举的不确定性逢低买入加元。
本周加拿大金融日历：周二公布五月份消费者物价指数，预期上升1.7%，四月份为上升1.6%；周五公布四月份零售销售，预期增加3.4%，三月份为增加4.1%。
本周美国金融日历：周四公布截止6／19一周初次申请失业救济金人数，预期下降4,000人至624，000人；当日还公布五月份耐久财，预期增加1%，四月份为下降3.2%；四月份新屋销售，预期为1190。周五公布第一季最终GDP，预期成长4.4%，第一季连锁加权指数预期持平于2.6%。当日还公布成屋销售数据，预期为640万套。
结论：加元逢低应获良好支撑。
技术面：
支撑位美元／加元CAU 第一 13615 7180 第二 135307120 第三134107053 阻力位 第一139207308 第二140057418 第三141007450 |
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