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周三东京汇市，美元兑主要货币在近期低点交投，美元指数跌破90关口，而非美元币种纷纷攀升到近期高点。市场注意力都集中在石油高涨上，投资者担心对全球经济的负面影响。投资者关注美国升息速度是否会因而放缓。
油价飙升搅乱汇市
5月17日，纽约商业期货交易所原油期货曾触及21年高点41.85美元。近期油价持续攀升，每桶超过40美元不仅引发金融市场动荡，也搅乱了外汇市场。
分析引发这次能源价格上涨的因素发现，可能有全球增长引擎的需求以及投资者对中东动荡局势的担忧，两因素几乎起同等重要的作用。如果其中任一种因素占上风，都可能会给外汇市场带来反向影响，这使得外汇市场在油价大涨的情况下波动加强且难以预测。但目前来看，近期油价走高预计不会像70年代供应短缺造成的油价涨势那样带来那么严重的破坏性影响。当时的油价震荡成为后来90年代初海湾战争的导火索，并导致美元汇率平均下挫了3.5% 。JP摩根分析师认为，从货币贸易角度而言，油价与美元的关系仍是个有待研究的问题。目前全球经济增长依然非常强劲，但地缘政治的风险也在加剧。这使得外汇市场容易大幅波动。汇市在过去几周一直惊人地变化无常，投资者面对众多因素茫然失措，不知道应该更关注哪一个。
油价飙升、美元受害
美元首当其冲受到伤害。尽管强劲的就业增长令美国经济谘商会5月消费者信心指数自4月93.0上升至93.2，远高于预计；4月美国成屋销售年率自3月的648万户升至664万户，也超过原预计，但美元仍遭受打压，美元指数跌破90关口，触及两周来低点89.71。投资者担心，接近纪录高点的油价可能阻碍美国经济成长,进而抑制美元需求。
作为全球头号石油消费国--美国，面对油价大幅上扬，美元显现出的脆弱一面。首先，油价的上涨几乎被看作是一种递减税，是美国经济复苏的遏制因素，投资者对美经济减缓的担忧可能导致长期收益率出现下降，这使得利率再度成为外汇市场关注的核心。其次，高油价可能抑制美国消费者支出，一旦消费者支出放缓，这可能令美联储不急于升息。而前期美元兑各主要币种大幅上扬的背后，隐含投资者对美联储6月升息的期待，也就是美元汇率实际上包含了6月升息25点的因素，甚至有50点的憧憬。目前油价肯定是一个令人关切的问题，油价前景的不确定性为市场投下阴影，虽然市场的波动更大程度上还是因为市场对美联储未来调整利率的预期，在这一问题上投资者显然还处于观望之中。 如果市场认为美联储受油价影响，加息的步伐落后于实际通胀水平，美元资产回报的吸引力再度令投资者质疑，毫无疑问将损害美元。尽管油价也许能够提供一些利率走向的指引，但不一定是像很多人想像的那样。实际上，不断上升的能源成本更可能会使美联储不愿太大幅度地加息，因为这可能拖累经济的增长。
汇率难分输赢
近几周来，尽管油价上扬压抑美元，石油收入皆以美元计价，美元又因此得到一定程度弥补。多数投资者却非常明智的采取观望态度，并没有试图从油价走势中占卜未来汇率趋势。面对外汇市场剧烈波动，认为美元和石油密切相关的交易者不会有所收获。实际上，主要货币并未因此分出明显的输赢。投资者还不清楚，最近油价冲高至每桶 40美元以上是全球经济复苏进程中的一个自然现象，还是中东紧张局势不断升级的必然反映。 虽然所有经济大国(也许英国除外)在能源需求方面都不能自给自足，但一定程度上，由于市场还有诸多势均力敌的其他因素，许多国家使用储备资金和其他技巧来抵御价格波动带来的影响。
鉴于油价所反映出的不是供应紧张而是需求过量，因此市场将自行调整，全球生产不会遭到严重破坏。全球利率处于如此低的水平，各国政府有充足的空间来紧缩货币政策，应对通货膨胀。这可能会导致债券市场及外汇市场受到一定程度的影响。虽然油价大幅上涨，但考虑到通膨因素,实质涨幅较为温和。市场试图考量油价上涨究竟会对FED升息前景产生多大影响，因而目前很难判断哪种货币会从油价震荡中收益，汇市很可能表现交宽幅度横盘整理情况，且将持续一段时间。
各币种近期获利机遇
德国5月Ifo企业景气判断指数微幅上升。由于出口需求强劲，第一季度国内生产总值较上季度增长0.4%，升幅为2001年以来最高，这对欧元形成支撑。欧元兑美元上扬突破上周1.1900/1.2060的交易区间，并突破了自2月份高点以来形成的下行趋势线， 周三东京汇市在1.21上方交投，预计本周将走强，有望挑战5月初的高点1.2180，如能有效突破该点位，则将触发双底形态(4月份和5月份的低点)，目标直指1.23。
尽管欧元走势强劲，但面对油价阴影难以抹煞。过去一年来，欧洲央行不管来自何处降息呼声，始终维持官方利率在2.00%不变。欧洲央行委员韦伯表示，若油价持续居于高位，则危及欧洲经济复苏，欧洲央行将考虑降息。
加拿大3月零售销售增长1.2%，升至记录高点274亿加元，远超过市场预期上升0.9%。同时3月批发贸易较2月增长4.6%，也远高于市场预期的0.5%。受该强劲经济数据提振，加元兑美元一度升至1.3638，较5月18日触及的1.40低点涨幅超过2%。而通常出现在每月的25日的加拿大国内石油出口商将美元收益兑换成加元，亦使加元买盘增加，并对加元构成提振。尽管加元兑美元升破1.3665时，市场涌现大量获利了结盘。有大量基金买入美元，抛售加元，并使加元逆转升势，周三东京汇市仍在1.37水准附近。由于市场预计与石油合约相关的货币兑换量较大，加元兑美元预计后势能得到较好支撑，有望站稳在1.3816附近，且可能继续升至1.36附近，投资者需关注下周加拿大第一季国内生产总值(GDP)数据。
面对油价上涨，也许唯有英镑笑得最开心。英镑兑美元周三东京汇市在一个多月来高点1.8130附近交投，较5月14日触及低点1.7477上涨了500多点。市场对油价上涨将冲击美国经济感到忧心忡忡的同时，英国是石油净出口国，油价高企促使投资者抛售美元，从而令英镑受益。而强劲的经济数据使市场出现英国下次升息将在6、7月的预期，并导致英镑连续几个交易日受到追捧。英国央行定于6月10日公布利率决定。在这之前，英镑兑美元应得到很好支撑。英镑兑美元是表现最好的欧洲货币，向上突破了持续6周的交易区间，从技术图形上看，在昨天突破1.8117阻力位(始于2月18日高点1.9140的一条下行趋势线的38.2%回撤位)后，英镑短期继续看涨，未来几个交易日目标位见1.8313美元(上述下行趋势线50%的回撤位)。
澳元兑美元周三继续在0.70上方交投。油价攀升打压美元令澳元连续三个月的跌势暂时停止，走势明显看涨。继2月创下七年高点0.8005美元后，澳元/美元累计跌幅高达15%。市场走势反映人们对美国升息的预期超过澳洲,这将削减澳元巨大的利差升水，目前澳美两国利差高达425个基点。花旗集团预计，未来数月随着美国贸易赤字进一步扩大及资本流入放缓，美元可能将进一步贬值。相较其利率及商品价格而言，澳元似双双被低估。对长线投资者而言，正接近有吸引力水平。近期而言，有关石油输出国组织(OPEC)将于提高产量传言使得澳元等有望从全球增长中最大程度受益的货币得到了提振。澳元兑美元下一技术阻力位在0.7120美元附近；一旦有效突破该阻力位，涨势将得到进一步确认，可能进一步指向0.73附近。本文由余屹为环球外汇网提供。
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